<<
>>

Регулирование валютного рынка в Российской Федерации.

За период с 1991 по 2002 гг. меры валютного регулирования были направлены, в первую очередь, на ограничения «бегства» капитала из России.

В 1991 г. Министерство внешнеэкономических связей впервые обратило внимание на значительный вывоз различных форм общественного богатства и капиталов из России.

В настоящее время существуют различные методы оценки их утечки за 1991 —2001 гг. При ежегодных масштабах вывоза валюты в 20—25 млрд долл. их совокупный объем мог составить до 350—400 млрд долл.

Специфика вывоза капитала из России проявилась в длительности этого процесса, его лавинообразности и масштабности.

Лавинообразность «бегства» капитала из России проявляется в том, что вывезенный из страны капитал вскоре возвращается на родину «поменявшим гражданство», для того чтобы на следующем этапе быть вывезенным в еще большем объеме. Возвращение вывезенного капитала проявляется не в долгосрочных прямых инвестициях, а в краткосрочных портфельных вложениях в высокоприбыльные и нерискованные (например, государственные и муниципальные) ценные бумаги.

Прямые же инвестиции, осуществляемые «возвращенным капиталом», имеют целью получение контроля над бывшим государственным предприятием для его перепрофилирования или перепродажи путем банкротства.

Основной механизм вывоза капитала состоит в использовании фиктивных контрактов на импорт услуг с фирмой, зарегистрированной в «оффшоре» — безналоговой и беспошлинной территории. В огромных объемах капитал нелегально вывозится через фирмы-однодневки.

Согласно совместному Заявлению Правительства РФ и Центрального банка РФ с 1 июня 1996 г. Российская Федерация приняла на себя обяза-тельства по статье 8 Устава МВФ. Решение о присоединении России к этой статье делает российский рубль международно конвертируемым по всем текущим операциям.

А значит, в дальнейшем меры государственного валютного регулирования будут относиться только к операциям, связанным сдвижением капитала.

С принятием Федерального закона от 7 августа 2001 г. № 115-ФЗ «О противодействии легализации (отмыванию) доходов, полученных преступным путем» начался новый этап валютного регулирования и валютного контроля в России. Законом установлено, что к основным мерам, направленным на противодействие отмыванию «грязных» денег, относятся: а) внутренний контроль в организации, осуществляющей операции с денежными сред-ствами (банки, организации, осуществляющие перевод денег (почтовой, телеграфной и тому подобной связи); участники рынка ценных бумаг; страховые компании; лизинговые компании; ломбарды); б) обязательный внешний контроль со стороны КФМ России; в) запрет на информирование клиентов и иных лиц о принимаемых мерах.

Комитет Российской Федерации по финансовому мониторингу коорди-нирует действия в сфере противодействия легализации «грязных» денег.

Таким образом, можно говорить о смещении акцентов валютного регулирования с валютного регулирования вывоза капитала резидентов в сторону валютного регулирования иностранных инвестиций.

Открытая валютная позиция. С помощью открытой валютной позиции (ОВП) регулируются валютные риски кредитных организаций. Такое регулирование осуществляется по трем основным направлениям :

определение порядка расчета ОВП;

установление лимитов ОВП;

регламентация процедур контроля.

Валютная позиция — балансовые активы и пассивы, внебалансовые требования и обязательства в иностранной валюте или драгоценном металле.

Чистая валютная позиция — разница между суммой активов (требований) и пассивов (обязательств) в одной и той же иностранной валюте или Драгоценном металле. Различают чистые позиции: Чистая балансовая, чистая «спот», чистая срочная, чистая опционная, чистая по гарантиям.

Длинная чистая позиция — ПОЛОЖИТЕЛЬНЫЙ результат расчета чистой позиции. Она включается в расчет ОВП со знаком «+» (плюс).

Длинная позиция по определенной валюте (когда активы банка в этой валюте превышают пассивы в ней) несет риск убытков, если курс данной валюты начнет снижаться.

Короткая чистая позиция — ОТРИЦАТЕЛЬНЫЙ результат расчета чистой позиции. Она включается в расчет ОВП со знаком «-» (минус). Короткая ОВП (когда пассивы банка в этой валюте превышают его активы) несет риск убытков, если курс данной валюты будет повышаться.

Совокупная валютная позиция — суммарная величина чистых позиций с учетом знака позиции.

Различают совокупные позиции: совокупная балансовая (суммарная величина чистой балансовой и чистой «спот» позиции) и совокупная внеба-лансовая (суммарная величина чистой срочной, чистой опционной, чистой по гарантиям позиций).

Открытая валютная позиция (ОВП) возникает в случае количественного несовпадения активов и пассивов банка в определенной валюте и представляет собой разницу между их величинами. ОВП определяется суммированием всех чистых позиций с учетом знака позиции.

Балансирующая позиция — величина, равная по значению и противоположная по знаку ОВП. Балансирующая позиция определяется приведением ОВП к определенной валюте.

Суммарная величина длинных ОВП по всем валютам (включая балансирующую позицию в российских рублях, если она длинная) и суммарная величина коротких ОВП по всем валютам (включая балансирующую позицию в российских рублях, если она короткая) должны быть равновелики.

На изменение валютной позиции влияют следующие операции:

получение процентных и иных доходов в иностранных валютах;

начисление процентных и оплата операционных расходов, а также расходов на приобретение собственных средств в иностранных валютах;

конверсионные операции с немедленной поставкой средств, в том числе и покупка/продажа наличной иностранной валюты;

срочные операции (форвардные и фьючерсные сделки), по которым возникают требования и обязательства в иностранной валюте вне зависимости от способа и формы проведения расчетов по таким сделкам;

опционные контракты, заключенные на внебиржевом и организованном рынках;

процентные безотзывные гарантии, номинированные в иностранной валюте. Они включаются в расчет ОВП с момента первой неуплаты по кредиту, в обеспечение которого получена гарантия;

выданные безотзывные гарантии, номинированные в иностранной валюте.

Они включаются в расчет ОВП с момента, когда по мотивированной оценке возникает вероятность представления бенефициаром требования об уплате денежной суммы.

Валютные позиции представлены в виде табл. 12.2.

Порядок расчета ОВП

По каждой иностранной валюте ОВП рассчитывается отдельно, затем производится ее оценка в национальной валюте — российских рублях, ДЛЯ

последующего определения степени валютного риска на капитал, который контролируется Банком России. Рассмотрим это на примере (табл. 12.3).

Исходные данные: капитал (собственные средства) — 100000 000 руб.

По состоянию на конец каждого рабочего дня рассчитываются отдельно следующие отчетные показатели: а) совокупная балансовая позиция; б) совокупная внебалансовая позиция; в) открытая валютная позиция; г) баланси-рующая позиция в российских рублях.

Определяем величину ОВП в рублевом эквиваленте для нашего примера (табл. 12.4).

Таблица 12.2

Валютные позиции Баланс Внебаланс Актив Пассив Требо-вания Обяза-тельства Требо-вания Обяза-тельства Требо-вания Обяза-тельства Полу-ченные Выдан-ные Чистая балансовая Чистая «спот» Чистая срочная Чистая опционная Чистая по гарантиям Совокупная балансовая Совокупная внебалансовая Открытая валютная позиция Балансирующая позиция Таблица 12.3

Исходные данные для примера расчета ОВП Иностранная валюта Актив и требо-вания Пассив и обя-зательства ОВП Курс Банка 1 России I Доллар США 6 000 000 5 500 000 500 000 30 Евро 500 000 600 000 -100 000 25 | Таблица 12.4

Пример расчета ОВП __ Иностранная валюта Длинная ОВП ———= Короткая ОВП Доллар США 500 000 Евро -100 000 .ИТОГО вруб. 15 000 000 -2 500 000 ^Балансирующая позиция в руб. -12 500 000 ^Суммарная величина ОВП 15 000 000 -15 000 000

Установление лимитов

С целью ограничения валютного риска устанавливаются лимиты ОВП. Применяющиеся подходы к регулированию валютного риска основывается на международной банковской практике, а также рекомендациях Ба- 3ельского комитета по надзору за банковской деятельностью. В Великобритании параметры ОВП ограничены значениями 10% и 15% от капитала банка (соответственно в отдельных валютах и на суммарную величину валютных позиций), во Франции — 15% и 40%, в Нидерландах — 25%. Банк России осуществляет раздельный контроль за наличными и срочными валютными рисками коммерческих банков, для чего установлены отдельные лимиты на одноименные составляющие ОВП в размере 10% от капитала банка. На суммарную величину всех открытых валютных позиций коммерческого банка с января 1999 г. установлен лимит в размере 20% от капитала.

В нашем примере суммарная величина ОВП:

(15 000 000/100 000 000) х 100% = 15%

и не превышает лимит.

Валютные позиции по каждой отдельной валюте: ОВП в долларах— длинная:

(15 000 000 / 100 000 000) х 100% = 15% - превышает лимит; ОВП в евро — короткая:

(-2 500 000 / 100 000 000)х 100% = 2,5%- не превышает лимит.

Значение регулирования ОВП состоит в следующем: а) с помощью лимитов ОВП может ограничиваться короткая позиция в национальной валюте (превышение продаж над покупками, т. е. вывоз капитала), или длинная позиция — ввоз капитала; б) ограничиваются возможности банков по истощению золотовалютных резервов страны.

Валютная позиция для банков в 2000 г. составляла 600—800 млн долл., для небанков — около 10 млрд.

Расчеты по валютным операциям. Валютные операции осуществляются путем безналичных расчетов через валютные счета резидентов, открытые в уполномоченных банках. Переводы иностранной валюты могут осуществляться: а) с валютных счетов резидентов, на валютные счета нерезидентов, открытые как в банках России, так и в банках за ее пределами; б) с валютных счетов нерезидентов, открытых как в банках России, так и в банках за ее пре-делами.

При осуществлении валютных операций юридические и физические лица представляют в банк документы, подтверждающие наличие основании, для осуществления валютных операций.

Подтверждающими документами являются договоры (соглашения, контракты), заключенные путем составления одного документа, подписанного сторонами, либо путем обмена документами посредством почтовой, телеграфной, телетайпной, телефонной, электронной или иной связи, а также документы» подтверждающие факт передачи товаров, работ, услуг, результатов интеллектуальной деятельности, претензии, рекламации, акты судебных и других упол-1 номоченных административных органов, а также иные подтверждающие доку' менты.

Указанные подтверждающие документы могут быть предоставлены юридическими и физическими лицами в уполномоченный банк путем электронного обмена документами.

В случае перевода иностранной валюты со счета подтверждающие доку-менты представляются до проведения валютной операции, а в случае поступления иностранной валюты на счет — в течение семи календарных дней со дня зачисления иностранной валюты на счет.

Допускается осуществление расчетов по валютным операциям на сумму, не превышающую в эквиваленте 2000 долл. по одной валютной операции, без представления подтверждающих документов.

При осуществлении физическими лицами операций на сумму, превы-шающую в эквиваленте 10 ООО долл. по одной валютной операции, физические лица представляют в уполномоченный банк свидетельство о постановке на учет в налоговом органе.

В случаях приобретения недвижимости информация направляется в Банк России.

<< | >>
Источник: Под ред. В. В. Иванова, Б. И. Соколова. Деньги. Кредит. Банки: Учебник Г. Е. Алпатов, Ю.В. Базулин и др.; Под ред. В. В. Иванова, Б. И. Соколова . — М.: ТК Велби, Изд-во Проспект,2003. — 624 с.. 2003

Еще по теме Регулирование валютного рынка в Российской Федерации.:

  1. Валютная система Российской Федерации. Валютное регулирование и валютный контроль
  2. Глава 18 ВАЛЮТНОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ И ВАЛЮТНЫЙ КОНТРОЛЬ в Российской ФЕДЕРАЦИИ
  3. 22.2. Валютная система Российской Федерации
  4. 84. ВАЛЮТНАЯ СИСТЕМА РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ
  5. 15. Валютная система Российской Федерации
  6. Валютная система Российской Федерации
  7. 15.1. Валютная система Российской Федерации
  8. 84. ВАЛЮТНАЯ СИСТЕМА РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ
  9. Валютная система Российской Федерации
  10. 9.4. ВАЛЮТНАЯ СИСТЕМА РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ
  11. 170. Валютная система Российской Федерации
  12. Регулирование межбанковского (биржевого и внебиржевого) валютного рынка.
  13. Антимонопольное регулирование в Российской Федерации
  14. Организация валютного контроля в Российской Федерации
  15. 2.4. Регулирование денежного обращения в Российской Федерации
  16. Регулирование выпуска ГЦБ в Российской Федерации
  17. 18.2. Организация валютного контроля в Российской Федерации
  18. 1.3. Система нормативного регулирования бухгалтерского учета в Российской Федерации
  19. Организация и регулирование аудиторской деятельности в Российской Федерации.
  20. Нормативное регулирование и организация бухгалтерского учета в Российской Федерации