Ответы на контрольные вопросы
ответ.
Если процентная ставка упадет до 5% годовых, то курс ценной бумаги с фиксированным доходом возрастет до 272,32 долл.Контрольный вопрос 8.2. Предположим, что доходность бескупонных облигаций со сроком погашения через 2 года упала до 6% в год, но остальные ставки, указанные в табл. 8 1, остались неизменными. Какова будет приведенная стоимость трехгодичного аннуитета по которому выплачивается 100 долл. в год? Какая единая дисконтная ставка, используемая в формуле приведенной стоимости, даст аналогичный результат?
ОТВЕТ. Стоимость трехлетнего аннуитета составит:
Приведенная стоимость ожидаемых поступлений за 1-й год = 100 долл. / 1,0526 =95,00 долл.
Приведенная стоимость ожидаемых поступлений за 2-й год = 100 долл. / 1,062 =89,00 долл.
Приведенная стоимость ожидаемых поступлений за 3-й год = 100 долл.
/ 1,07723 =80,00 долл.Суммарная величина приведенной стоимости = 264 долл.
Таким образом, стоимость аннуитета возрастет на 1 долл.
Для того чтобы определить единую дисконтную ставку в соответствии с которой приведенная стоимость всех трех ожидаемых платежей равнялась бы 264 долл., необходимо использовать следующий вариант решения с помощью финансового калькулятора:
n
| i
| PV
| FV
| PMT
| Результат
|
3
| ?
| -264 долл.
| 0
| 100
| i = 6,6745%
|
Контрольный вопрос 8.3. Какой будет текущая доходность и доходность при погашении трехлетней облигации, ценой приобретения 900 долл.
и с купонной доходностью 6% в год?ОТВЕТ. Текущая доходность составит —— = 0,067 = 6,67% Значение доходности при погашении рассчитывается следующим образом:
л
| 1
| PV
| FV
| РМГ
| Результат
|
2
| -900
| 1000
| 60
| 100
| 1=10,02%
|
Контрольный вопрос 8.4. Используя те же самые цены, что и на бескупонные облигации, предложенные в предыдущем примере, определите цену и доходность при погашении двухгодичной купонной облигации с купонной доходностью 4% в год.
ОТВЕТ. Цена на облигацию с 4%-ной купонной доходностью равна:
0,961538 х 40 долл. + 0,889996 х 1040 долл. = 964,05736 долл. Доходность при погашении:
п
| i
| PV
| FV
| PMT
| Результат
|
2
| ?
| 964,057
| 1000
| 40
| i = 5,9593%
|
контрольный вопрос 8.5. Какой будет цена бескупонной облигации через два года, если годность зафиксируется на уровне 6% в год? Удостоверьтесь, что величина пропорционального изменения цены во втором году составит 6%.
ОТВЕТ. По истечении двух лет до окончания срока погашения останется 18 лет и цена облигации будет равна:
n
| i
| PV
| FV
| PMT
| Результат
|
18
| 6
| 7
| 1000
| 0
| PV= 350,34 долл.
|
Таким образом, величина пропорционального изменения цены облигации точно соответствует ее доходности (6% в год):
Пропорциональное изменение цены = (350,34 долл. – 330,51 долл.) / 330,51 долл. = 6%
Контрольный вопрос 8.6. Предположим, что вы купили бескупонную облигацию с доходностью 6%, сроком погашения 30 лет и номиналом 1000 долл.
На следующий день рыночные процентные ставки поднялись до 7%, что привело к повышению доходности вашей облигации до 7%. Какова будет величина пропорционального изменения цены облигации?ОТВЕТ. Исходная цена бескупонной облигации со сроком погашения 30 лет равна:
n
| i
| PV
| FV
| PMT
| Результат
|
30
| 6%
| ?
| 1000
| 0
| PV =174,11 долл.
|
На следующий день ее цена будет равна:
n
| i
| PV
| FV
| PMT
| Результат
|
30
| 7%
| ?
| 1000
| 0
| PV= 131,37 долл.
|
Величина пропорционального снижение цены составит 24,55%.
Еще по теме Ответы на контрольные вопросы:
- Ответы на контрольные вопросы
- Ответы на контрольные вопросы
- Ответы на контрольные вопросы
- Ответы на контрольные вопросы
- Ответы на контрольные вопросы
- Ответы на контрольные вопросы
- Ответы на контрольные вопросы
- Ответы на контрольные вопросы
- Ответы на контрольные вопросы
- Ответы на контрольные вопросы