Особенности финансовой политики, проводимой коммерческими и некоммерческими организациями и домохозяйствами

Финансовая политика организации — это совокупность финансовых решений организа­ции в области использования финансов для достижения определенных целей.

ш В данном параграфе при определении содержания финансовой политики ор­ганизаций и домохозяйств нами используется термин «финансовые решения», под которым понимается решение финансовой проблемы путем использования соответ­ствующих финансовых инструментов. Данный подход, по нашему мнению, позволяет показать выявленные в параграфе 8.1 отличия в содержании и глубине финансовой политики, разрабатываемой на макро- и микроуровне.

Объекты, субъекты Объектом финансовой политики организации является сово-

и классификация купность финансовых отношений и финансовых ресурсов орга-

финансовой политики низации.

организации Состав субъектов, формирующих и оказывающих непосред­

ственное влияние на цели и задачи финансовой политики организации, зависит прежде всего от масштаба ее финансово-хозяйственной деятельности. В малых предприятиях фи­нансовую политику разрабатывают ее руководитель и главный бухгалтер, на корректиров­ку ее целей и задач в дальнейшем, в процессе финансово-хозяйственной деятельности может оказывать влияние мнение привлекаемых внешних экспертов и консультантов. Чем крупнее организация, тем более сложную организационную структуру она имеет, что определяет значительный состав участников, определяющих финансовую политику орга­низации. Так, непосредственно разработкой финансовой политики в средних и крупных организациях занимаются ее собственники (учредители), генеральная дирекция организа­ции (совет директоров), высший управленческий персонал (топ-менеджеры и финансовый директор). Отдельные блоки финансовой политики могут разрабатываться специализиро­ванными службами (управлениями, отделами), входящими в организационную структуру организации. Данные службы также имеют разную структуру в зависимости от организа­ционно-правовой формы и масштаба деятельности организации и, соответственно, объема перераспределяемых денежных средств (финансовых потоков).

Финансовую политику организации можно классифицировать по различным критериям: по временному аспекту выделяют долгосрочную и краткосрочную (на один финансовый год) финансовую политику;

по направлениям деятельности организации (направлениям финансового распреде­ления) финансовая политика подразделяется на инвестиционную политику, дивидендную политику, долговую политику, политику по распределению прибыли (предпринимательско­го дохода) организации, амортизационную политику, политику по минимизации финансо­вых рисков, налоговую политику и т.д.;

по цели финансово-хозяйственной деятельности организации принято рассматривать финансовую политику коммерческих и некоммерческих организаций;

в разрезе различных организационно-правовых форм коммерческих и некоммерче­ских организаций;

по степени охвата структурных подразделений организации (характерно для холдингов и иных вертикально-интегрированных организационных структур) формируется финансо­вая политика организации в целом и финансовая политика ее отдельных структурных под­разделений;

по видам деятельности, которые также оказывают влияние на приоритеты финансовой политики организации. Например, особенностью финансовой политики кредитных и стра­ховых организаций является ее нацеленность на принятие финансовых решений по мини­мизации финансовых рисков, непосредственно связанных с видом осуществляемой ими деятельности.

Финансовая политика организации является составной частью общей политики (стра­тегии) ее развития, которая также включает ценовую, учетную, кредитную, страховую по­литики, политику в области управления оборотными средствами субъекта хозяйствования (рис. 8.3).


В современной экономической и учебной литературе ценовая, учетная, кредитная, страховая политики, а также политика в области управления оборотными средствами организации часто включаются в состав финансовой политики организации. Объедине­ние указанных составляющих в понятие финансовой политики производится в том числе в соответствии с правовыми нормами, содержащимися в Методических рекомендациях по реформе предприятия (организаций), утвержденной приказом Минэкономики России от 01.10.1997 № 118. В данном нормативно-правовом акте к основным направлениям раз­работки финансовой политики предприятия относятся: анализ финансово-экономического состояния предприятия; разработка учетной и налоговой политики; выработка кредитной политики предприятия; управление оборотными средствами, кредиторской и дебиторской задолженностью; управление издержками, включая выбор амортизационной политики; выбор дивидендной политики. Однако, не отрицая их воздействия на характер и особен­ности финансовой политики организации, представляется более верным рассматривать их в качестве самостоятельных сфер деятельности организации, имеющих собственную специфику исходя из особенностей и специфических признаков объекта каждой из указан­ных политик: цены, кредита и кредитных отношений, страхования и страховых отношений, оборотных средств. Учетная политика организации также является самостоятельной сфе­рой ее финансово-хозяйственной деятельности и в отличие от самостоятельного характера разработки финансовой политики и других составляющих политики развития организации имеет законодательно регламентированный характер.

Ш Согласно пункту 1.1 Положения по бухгалтерскому учету «Учетная политика ор­ганизации» (ПБУ1/2008), утвержденному приказом Минфина России от 16.10.2008 № 106н, под учетной политикой организации понимается принятая ею совокупность способов ведения бухгалтерского учета — первичного наблюдения, стоимостного измерения, текущей группировки и итогового обобщения фактов хозяйственной де­ятельности. Правовые нормы, содержащиеся в данном Положении, регламентиру­ют ведение бухгалтерского учета во всех организациях, за исключением кредитных организаций и бюджетных учреждений. Для кредитных организаций вопросы бух­галтерского учета рассмотрены в «Положении о Правилах ведения бухгалтерского учета в кредитных организациях, расположенных на территории РФ», утвержденном Банком России 16.07.2012 № 385-П. Ведение бухгалтерского учета в бюджетных уч­реждениях регламентируется Единым планом счетов и Инструкцией по бюджетному учету, утвержденными приказом Минфина России от 01.12.2010 № 157н.

Финансовая политика организации является определенной «концепцией», на основе которой осуществляется управление финансами организации. Финансовая политика помо­гает определить долгосрочные и текущие цели и задачи в области использования финан­сов и на их основе найти оптимальное соотношение между несколькими направлениями развития финансово-хозяйственной деятельности организации.

При этом масштаб финансовой политики организации зависит от объема ее фи­нансовых потоков и объема перераспределения денежных средств: чем крупнее бизнес и, соответственно, разнообразнее виды финансово-хозяйственной деятельности орга­низации, тем большее значение для успешного функционирования организации имеет ее финансовая политика. В настоящее время именно в крупных компаниях с акционер­ной формой собственности финансовой политике отводится наиболее активная роль, поскольку именно от ее адекватности экономическим условиям ведения финансово-хо­зяйственной деятельности, инвестиционным потребностям организации, интересам ак­ционеров зависят не только финансовая устойчивость организации, но и ее дальнейшее развитие.

Финансовая политика Рассматривая особенности финансовой политики коммерче-

коммерческих ской организации, следует отметить, что в ходе ее разработки

организаций учитываются как принципы организации финансов коммерче­

ских организаций, среди которых определяющим является по­лучение и максимизация прибыли, так и финансовые интересы ее учредителей, заинтере­сованных в повышении собственного благосостояния.

Ш Финансовая политика коммерческой организации непосредственно связана с финансовым менеджментом, под которым понимается система управления фи­нансовыми потоками организации, направленная на достижение целей и задач как ее финансовой политики, так и политики развития организации в целом. При этом финансовая политика определяет общую концепцию функционирования финансов организации, включая цели, задачи и направления ее развития. Финансовый менед­жмент в большей степени связан с реализацией финансовой и других составляющих общей политики организации с помощью определенных методов, приемов и других составных элементов финансового механизма на основе анализа разнообразной фи­нансовой информации и учета внешних и внутренних факторов, оказывающих влия­ние на финансово-хозяйственную деятельность организации.

Содержание финансовой политики коммерческой организации зависит от стадии ее жизненного цикла. На этапе создания коммерческой организации финансовая поли­тика связана с выбором источников формирования ее уставного капитала, определением возможных источников финансовых ресурсов в долгосрочной перспективе, исходя из ор­ганизационно-правовой формы, вида и масштаба деятельности организации. В дальней­шем, на стадиях роста и стабилизации деятельности организации ее финансовая политика нацелена на достижение оптимальной структуры собственных, заемных, привлеченных средств, обеспечивающих при допустимом уровне финансового риска финансовую устойчи­вость и максимизацию прибыли коммерческой организации, наибольшую эффективность ее финансово-хозяйственной деятельности. На стадии упадка (спада) деловой активности финансовая политика нацелена на решение накопленных проблем в области организации финансовых отношений, формирования и использования финансовых ресурсов коммерче­ской организации.

Специфика разработки финансовой политики проявляется также в зависимости от на­правления деятельности (направления финансового распределения) коммерческой орга­низации: эмиссионной, инвестиционной, долговой и т.д.

Решения об эмиссии ценных бумаг принимаются в рамках эмиссионной политики ком­мерческой организации. Такая политика призвана решить задачу привлечения оптималь­ных источников дополнительных денежных средств на основе выбора типа выпускаемых ценных бумаг (акционерные общества имеют возможность привлекать дополнительные финансовые ресурсы за счет размещения акций и облигаций), их разновидностей, ры­ночных характеристик, сроков проведения эмиссии, сроков обращения, выбора рынка размещения и прочих условий в соответствии с финансовыми интересами коммерческой организации.

В процессе функционирования коммерческой организации основное внимание уделя­ется политике распределения прибыли, связанной с выбором оптимальных направлений ее использования. Основной целью данной составляющей финансовой политики является разработка финансовых решений, способствующих оптимальному распределению прибы­ли на реинвестируемую часть и выплаты в различных формах учредителям коммерческой организации. Данная политика в зависимости от организационно-правовой формы и вида деятельности коммерческой организации может включать дивидендную политику и поли­тику по минимизации финансовых рисков.

Разработка дивидендной политики осуществляется коммерческими организациями, созданными в форме акционерных обществ. В ходе ее формирования ставится цель сба­лансирования интересов акционеров компании, стремящихся к постоянному росту размера выплачиваемых дивидендов по принадлежащим им акциям с необходимостью использова­ния чистой прибыли на цели дальнейшего развития организации. В отечественной учебной литературе принято выделять три основных типа дивидендной политики: консервативную, умеренную (компромиссную) и агрессивную[79]. Консервативная дивидендная политика предполагает принятие финансового решения о направлении чистой прибыли организа­ции не на выплату дивидендов акционерам, а на ее дальнейшее развитие для обеспече­ния роста чистых активов акционерного общества и повышения капитализации компании. Умеренная дивидендная политика означает принятие решения о распределении чистой прибыли как на выплату дивидендов по акциям, так и на реинвестирование в дальнейшее развитие организации. Принятие агрессивной дивидендной политики означает обеспече­ние постоянного роста величины выплачиваемых дивидендов независимо от результатов финансово-хозяйственной деятельности, в том числе уровня доходов за определенный пе­риод времени (как правило, рассматривается объем доходов, полученных в течение одного финансового года).

Политика по минимизации финансовых рисков, как составная часть финансовой поли­тики, предусматривает принятие решения об использовании самострахования как способа минимизации рисков в процессе финансово-хозяйственной деятельности коммерческой организации. Такая политика включает в себя комплекс задач, связанных с принятием решений о формировании финансовых резервов, источниках их создания, условиях ис­пользования, применении специальных механизмов их защиты от инфляции и прочих не­гативных факторов. Данный вид финансовой политики также связан со страховой полити­кой и кредитной политикой коммерческой организации.

Инвестиционная политика коммерческой организации связана с принятием наиболее эффективных финансовых решений инвестиционного характера в соответствии с приори­тетными направлениями развития организации, которыми могут выступать расширение доли организации на рынке определенных товаров и услуг, поглощение других органи­заций, расширение видов собственной деятельности и завоевание определенной доли в других сегментах рынка и др. Поскольку основными собственными источниками финан­сирования инвестиций организации являются реинвестируемая прибыль и амортизация, можно говорить о взаимосвязи инвестиционной политики с политикой по распределению прибыли и амортизационной политикой.

В ходе разработки инвестиционной политики коммерческой организации формули­руются ее основные задачи с учетом стадии жизненного цикла организации, стратегии ее развития, внешних факторов, влияющих на эффективность инвестиций. В то же время традиционно к основным задачам инвестиционной политики относятся:

• разработка стратегии финансирования инвестиционных проектов (стратегии инвести­ционной деятельности) с учетом возможных изменений уровня инвестиционной активно­сти организации под влиянием внешних и внутренних факторов;

• оптимизация источников финансирования инвестиций с учетом доходности инвестици­онных проектов, затрат, связанных с привлечением предполагаемых источников, уровня риска, финансового состояния организации и прочих факторов;

• обеспечение не только количественного, но и качественного освоения инвестиционных ресурсов, выделенных на реализацию имеющихся инвестиционных проектов.

При выборе оптимальных источников финансирования инвестиций, среди которых мо­гут быть не только собственные, но также заемные и привлеченные средства, инвести­ционная политика организации разрабатывается с учетом целей и задач ее кредитной политики и долговой политики.

Долговая политика коммерческой организации связана с вопросами использования заемных и привлеченных средств в качестве источников финансирования деятельности организации. Основной целью долговой политики является принятие таких финансовых решений, в результате реализации которых будет соблюдаться оптимальное соотношение между собственными, заемными и привлеченными средствами коммерческой органи­зации, а также сохраняться ее финансовая устойчивость. Следует отметить, что вопросы кредиторской задолженности по кредитам банков, других кредитных организаций, госу­дарственному инвестиционному кредиту, инвестиционному лизингу в основном рассма­триваются в рамках ее кредитной политики. Однако, поскольку долговые обязательства коммерческой организации включают также задолженность перед партнерами и контр­агентами по договорным и корпоративным обязательствам, задолженность по обяза­тельным платежам в бюджеты разных уровней бюджетной системы и государственные внебюджетные фонды, по страховым платежам по обязательным и добровольным видам страхования и прочим начислениям, то цель долговой политики коммерческой организа­ции заключается в оптимизации общего размера кредиторской задолженности на основе строгого соблюдения финансовой дисциплины.

В рамках амортизационной политики коммерческой организации рассматриваются следующие вопросы:

• выбор методов начисления амортизации (равномерное списание стоимости или при­менение ускоренной амортизации) в зависимости от характера выпускаемой продукции, скорости ее морального износа (старения), необходимости постоянного обновления ассор­тимента производимых товаров и услуг;

• определение направлений использования амортизации: замена изношенного и уста­ревшего оборудования, приобретение новых активов, выплата доходов владельцам орга­низации (в последнем случае принято говорить о «проедании основных средств», так как амортизационные отчисления используются не по целевому назначению).

При выборе направлений расходования амортизационных отчислений должна оце­ниваться эффективность их использования, поскольку считается, что организация долж­на заработать на реинвестировании амортизации как минимум столько же средств, сколько ее владельцы могут заработать на альтернативных инвестициях с эквивалент­ным риском[80].

Самостоятельное проведение налоговой политики коммерческой организации в от­личие от других составляющих финансовой политики имеет ограниченный характер, что обусловлено четкой юридической регламентацией вопросов налогообложения коммерче­ских организаций в налоговом законодательстве. Вместе с тем коммерческая организа­ция на основе оценки налоговой нагрузки вправе принимать решения о необходимости оптимизации ее налоговых платежей, а также поиска различных вариантов снижения на­логового бремени в рамках действующего налогового законодательства. В ходе разработки налоговой политики основное внимание уделяется:

• рассмотрению возможностей более активного использования налоговых льгот (напри­мер, при изменении структуры выпускаемой продукции, расширении видов финансово­хозяйственной деятельности, изменении статуса юридического лица и т.д.);

• выбору системы налогового учета;

• целесообразности перехода на упрощенную систему налогообложения или специаль­ные налоговые режимы, предусмотренные для отдельных видов деятельности;

• вопросам активного использования налоговых вычетов и возвратов, устранения двой­ного налогообложения и другим способам оптимизации налоговой нагрузки.

Следует отметить, что разработка и проведение налоговой политики, как составной ча­сти финансовой политики организации, характерны не только для коммерческих органи­заций, но и для организаций, осуществляющих некоммерческую деятельность, поскольку в результате сокращения объема налоговых платежей, снижения налоговой нагрузки вы­свобождаются дополнительные финансовые ресурсы, направляемые на цели функциони­рования организации. Однако некоторые из рассмотренных составляющих финансовой политики коммерческой организации (политика по распределению прибыли и ее составля­ющие — дивидендная политика и политика по минимизации финансовых рисков; эмисси­онная политика) характерны только для организаций, функционирующих в коммерческой сфере. Возможности проведения других составных частей финансовой политики — инве­стиционной политики, амортизационной политики, долговой политики — применительно к некоммерческой сфере деятельности имеют определенные ограничения (пределы, гра­ницы).

Финансовая политика Особенности разработки финансовой политики некоммерче-

некоммерческих ских организаций, ее содержание обусловлены принципами

организаций функционирования их финансов, организационно-правовой

формой и видом деятельности соответствующей некоммерче­ской организации, а также (что следует из двух последних факторов) возможностью акку­мулирования и распоряжения доходами от оказания платных услуг и осуществления при­носящей доход деятельности. Отсюда можно выделить ряд характерных особенностей организации финансов некоммерческих организаций, влияющих на построение финансо­вой политики организации и определяющих ее специфику по сравнению с финансовой по­литикой коммерческой организации:

• сочетание некоммерческих целей деятельности организации с платными формами ос­новной деятельности и самостоятельной предпринимательской деятельностью;

• в отличие от коммерческой организации, деятельность которой направлена на дости­жение основной цели ее функционирования — максимизацию прибыли, а финансовая политика ориентирована на доходы, политика некоммерческой организации, исходя из ее цели, ориентирована на расходы, позволяющие произвести общественные блага или до­стичь их;

• ограниченный состав источников и объема привлечения финансовых ресурсов неком­мерческих организаций отдельных организационно-правовых форм (например, законода­тельно установлен максимальный ежегодный размер пожертвований физического лица в пользу политической партии, а также ограничен круг юридических лиц, имеющих такое право[81]);

• значительная зависимость финансово-хозяйственной деятельности некоммерческой организации от внешних источников финансирования (средств учредителей, собствен­ников, участников организации, благотворительных и спонсорских взносов, субсидий из бюджетов бюджетной системы и внебюджетных фондов и др.), а в некоторых организа­ционно-правовых формах (например, казенном учреждении) — от целей и задач финансо­вой политики собственника организации;

• ограниченный характер в проведении инвестиционной политики, поскольку целевые вложения средств некоммерческими организациями в большинстве организационно-пра­вовых форм (исключение составляют потребительские кооперативы и негосударственные пенсионные фонды, а также некоммерческие организации, получившие право создавать целевой капитал[82]) не рассматриваются как инвестиции;

• законодательное определение возможности осуществления предпринимательской де­ятельности, перечня ее видов для каждой организационно-правовой формы, а также воз­можности использования полученного дохода.

Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации №ИК-01254

В некоторых организационно-правовых формах некоммерческих организаций не предусмотрена возможность осуществления предпринимательской деятельности непосредственно самой организацией.

К таким организациям относятся профес­сиональные союзы и ассоциации (союзы), которые вправе осуществлять предпри­нимательскую деятельность только через учрежденные ими организации или путем преобразования в другие организационно-правовые формы. Практически во всех организационно-правовых формах некоммерческих организаций существует запрет на перераспределение доходов от предпринимательской деятельности между члена­ми организации. Политика распределения предпринимательского дохода, в резуль­тате которой осуществляются выплаты участникам некоммерческой организации, реализуется только в ходе финансово-хозяйственной деятельности потребительских кооперативов, что обусловлено целью их функционирования — удовлетворением ма­териальных и иных потребностей участников потребительского кооператива.

В условиях проведения в нашей стране бюджетной реформы, особого внимания заслужи­вает рассмотрение особенностей финансовой политики государственных (муниципальных) учреждений. Прежде всего ее цели и задачи зависят от вида учреждения. Так, финансо­вые отношения учреждений, преобразованных с 2011 г. в казенные учреждения, источники формирования их финансовых ресурсов и направления их использования имеют строгое законодательное регламентирование, подлежат обязательному согласованию и контролю со стороны собственника учреждения. Право на осуществление казенным учреждением приносящей доход деятельности также предоставляется его учредителем. Поскольку основ­ным источником финансирования деятельности казенного учреждения являются бюджет­ные ассигнования на обеспечение выполнения функций учреждения, соответственно, его финансовая политика строится в соответствии с финансовой политикой собственника уч­реждения — соответствующего органа государственной власти или органа местного само­управления. В настоящее время, в условиях реализации концепции бюджетирования, ори­ентированного на результат, целью финансовой политики казенных учреждений является целевое и эффективное использование предоставленных собственником бюджетных средств. Данная цель реализуется также в ходе предоставления собственником бюджетного учрежде­ния и автономного учреждения средств из соответствующего бюджета бюджетной системы РФ в форме субсидий в рамках выполнения государственного (муниципального) задания (оплаты услуг учреждения). Бюджетные учреждения и автономные учреждения, получающие доходы от приносящей доход деятельности, имеют возможность формировать собственную финансовую политику в части привлечения дополнительных, помимо бюджетных субсидий, источников финансовых ресурсов и их расходования на уставные цели. Однако вопросы эффективной организации и осуществления финансово-хозяйственной деятельности казен­ных учреждений, а также вопросы предоставления бюджетным и автономным учреждениям бюджетных средств в форме субсидий на оплату услуг учреждения в рамках выполнения ими государственного (муниципального) задания и финансирование иных предусмотренных законодательством расходов рассматриваются с учетом государственной и муниципальной финансовой политики и ее главной составляющей — бюджетной политики.

В отличие от государственных (муниципальных) некоммерческих организаций него­сударственные некоммерческие организации в ходе построения финансовой политики наибольшее внимание уделяют финансовым отношениям, связанным с целевыми посту­плениями физических и юридических лиц и доходами от ведения предпринимательской деятельности, поскольку они являются основными источниками получения финансовых ресурсов для реализации их уставной деятельности.

Таким образом, основным объектом финансовой политики некоммерческой организа­ции являются финансовые отношения, связанные с формированием финансовых ресурсов и их использованием для осуществления уставных целей организации.

В современных условиях основными целями финансовой политики некоммерческой организации являются изыскание возможностей привлечения дополнительных источников денежных средств на развитие и расширение деятельности организации, а также обес­печение эффективного использования аккумулируемых денежных средств на цели, пред­усмотренные учредительными документами организации. При этом под эффективностью понимается рациональное и результативное использование имеющихся в распоряжении организации финансовых ресурсов, при котором повышенное внимание уделяется каче­ству предоставляемых организацией товаров и услуг. К задачам финансовой политики не­коммерческих организаций (за исключением казенных учреждений) относятся:

• активное использование программно-целевых методов в процессе планирования фи­нансово-хозяйственной деятельности некоммерческой организации, предполагающей ее ориентацию на определенные конечные результаты в соответствии с уставными целями деятельности организации;

• использование механизмов привлечения частного капитала национальных и иностран­ных инвесторов для осуществления целей функционирования некоммерческой организации;

• защита имущественных прав и интересов некоммерческой организации путем исполь­зования различных финансовых инструментов;

• оптимизация налогообложения некоммерческой организации, включая применение налоговых льгот и иных механизмов снижения налогового бремени в рамках действующего налогового законодательства;

• повышение результативности использования собственных источников финансовых ре­сурсов, в том числе от предпринимательской деятельности некоммерческой организации. При этом такая деятельность не должна осуществляться в ущерб основной уставной дея­тельности организации или приводить к ее ухудшению;

• минимизация рисков в процессе деятельности организации с помощью создания фи­нансовых резервов (например, участники потребительского кооператива вправе формиро­вать резервный фонд за счет доходов от предпринимательской деятельности после уплаты налогов и других обязательных платежей в бюджеты бюджетной системы и государствен­ные внебюджетные фонды);

• принятие наиболее эффективных решений в области использования временно сво­бодных денежных средств, в том числе с учетом финансового риска от предполагаемых вложений (некоммерческие организации имеют право осуществлять операции с ценными бумагами (акциями, облигациями, векселями), приобретать и реализовывать имуществен­ные и неимущественные права, участвовать в хозяйственных обществах и товариществах в качестве вкладчика).

На результативность финансовой политики как коммерческих, так и некоммерческих организаций оказывает влияние ряд факторов, среди которых можно выделить внешние и внутренние.

К внешним факторам относятся:

• уровень развития экономики государства, ее финансовых институтов и финансового рынка;

• степень либерализации экономики, предусматривающая расширение свободы эконо­мических действий субъектов хозяйствования, снятие ограничений на экономическую де­ятельность, стимулирование предпринимательства;

• цели и задачи проводимой государственной и муниципальной финансовой политики, определяющие приоритетные сферы, отрасли и виды деятельности в рамках государствен­ного финансового стимулирования.

Внутренние факторы обусловлены деятельностью непосредственно самой организа­ции. В их состав входят:

• масштаб финансово-хозяйственной деятельности организации, определяющий ее при­надлежность к организациям малого, среднего или крупного бизнеса;

• фаза жизненного цикла (стадия развития) организации;

• финансовое состояние, показатели финансовой устойчивости организации;

• степень профессионализма собственников и менеджеров организации, способных при­нять грамотные финансовые решения, соответствующие внешним и внутренним условиям финансово-хозяйственной деятельности организации.

Финансовая политика Финансовая политика домохозяйства — это совокупность фи-

домохозяйства нансовых решений домохозяйства в области формирования,

распределения и использования его финансовых ресурсов для достижения определенных целей.

Особенности финансовой политики домохозяйств обусловлены прежде всего ее тесной связью с формированием и использованием личного дохода (семейного бюджета) домохо­зяйства. К другим ее отличительным чертам можно отнести:

• отсутствие, как и у организаций, юридического оформления содержания финансовой политики;

• влияние на содержание финансовой политики домохозяйства уровня развития эконо­мики государства, стадии экономического цикла, целей и задач не только государствен­ной и муниципальной финансовой политики, но и финансовой политики тех организаций, с которыми домохозяйство вступает в финансовые отношения в процессе аккумулирова­ния доходов из различных источников (в форме оплаты труда, дополнительных выплат социального и стимулирующего характера, получения доходов от инвестирования вре­менно свободных денежных средств и т.д.) и расходования личных средств домохозяй­ства (например, при осуществлении страховых взносов по добровольным видам страхо­вания, инвестировании средств в ценные бумаги, в ходе применения штрафных санкций контрагентами при осуществлении предпринимательской деятельности и пр.). В итоге финансовая политика субъектов власти и финансовая политика организаций оказывают непосредственное влияние на состав возможных источников финансовых ресурсов домо­хозяйства, направления инвестирования денежных средств, структуру потребления и на­копления домохозяйства;

• зависимость целей и задач финансовой политики домохозяйства не только от внешних факторов, но и от внутренних качеств индивида (образования, профессиональных навы­ков, мотивации к трудовой деятельности), этапа его жизненного цикла, состава персональ­ных, имущественных, инвестиционных и социальных рисков, которые необходимо мини­мизировать.

Объектом финансовой политики домохозяйства являются финансовые отношения и фи­нансовые ресурсы домохозяйства.

Основной целью финансовой политики домохозяйства является создание финансо­вой основы как для обеспечения индивидуального потребления домохозяйства на каж­дом этапе жизненного цикла индивида, так и для индивидуальных накоплений и инве­стиций.

Учитывая особенности функционирования финансов домохозяйств, к задачам финансо­вой политики домохозяйства относятся:

• создание финансовой базы для формирования человеческого капитала[83] конкретного индивида и обеспечения его индивидуальных потребностей;

• максимизация доходности персональных финансовых активов;

• рациональное осуществление текущих и инвестиционных расходов домохозяйства;

• формирование индивидуальных накоплений;

• выработка оптимального финансового механизма управления индивидуальными ри­сками домохозяйства и достижение устойчивого финансового состояния домохозяйства.

В содержании задач финансовой политики домохозяйства отражаются основные на­правления финансовой политики, раскрываются предполагаемые способы достижения ее целей. В ходе формирования человеческого капитала первоочередной задачей финан­совой политики является формирование финансовой основы для получения индивидом образования, профессиональных навыков за счет собственных, заемных и привлеченных средств. В зависимости от финансового положения домохозяйства различается структу­ра источников финансирования образования: наиболее обеспеченные домохозяйства ис­пользуют преимущественно собственные средства, в ряде случаев источником выступают средства, привлекаемые у родственников и знакомых. В условиях нехватки собственных и привлеченных средств домохозяйство использует заемные средства в форме кредитов банков. В зависимости от источников доходов строится и политика в области расходов домохозяйства, направленная на их оптимизацию с учетом всех финансовых обязательств домохозяйства.

Стратегические и текущие цели финансовой политики домохозяйства в период актив­ной трудовой деятельности индивида зависят от его принадлежности к одной из групп экономически активных людей: работники по найму, предприниматели и инвесторы (по­следнюю группу составляют наиболее обеспеченные, финансово независимые индивиды со сверхдоходами, полученными как от собственного бизнеса, так в результате наследова­ния крупного состояния). Поскольку финансовое положение работников по найму полно­стью зависит от оплаты в различных формах их труда работодателем, то их финансовая политика строится с учетом трудовой и финансовой политики организации, в которой они заняты. Следует отметить, что в нашей стране лишь небольшой процент работающих по найму имеет трудовой доход, позволяющий аккумулировать сбережения и осуществлять инвестиции в различное имущество, финансовые активы, иные объекты инвестирования. Большинство представителей этой группы строят свою финансовую политику с целью обес­печения текущей финансовой устойчивости домохозяйства. Основными задачами финан­совой политики работников по найму являются:

• обеспечение сбалансированности доходов и расходов домохозяйства;

• обеспечение оптимального соотношения между собственными и заемными средствами (в форме образовательных, ипотечных, потребительских кредитов) с учетом согласования затрат на погашение кредитов с планируемым объемом будущих доходов;

• достижение стабильного роста доходов домохозяйства с последующей трансформацией их части в сбережения и инвестиции и максимизация доходности последних;

• нахождение оптимальных механизмов страхования доходов домохозяйства от обесце­нения в будущем;

• оптимизация текущих расходов домохозяйства;

• выбор необходимых видов и форм (самострахование, добровольное страхование) стра­хования индивидуальных рисков (профессиональных, имущественных, социальных) с уче­том их финансовой доступности для домохозяйства;

• формирование достаточного объема сбережений и финансовых активов, которые в со­вокупности с государственными социальными выплатами (пенсиями, пособиями, дополни­тельными единовременными денежными выплатами) позволят поддержать необходимый уровень индивидуального потребления после выхода на пенсию.

Финансовая политика инвесторов строится таким образом, чтобы не только сформи­ровать оптимальный инвестиционный портфель, т.е. распределить накопленное богатство между различными объектами инвестиций с целью диверсификации финансовых рисков, но и, главное, приумножить уже существующие финансовые накопления. Содержание фи­нансовой политики инвестора во многом зависит от ситуации, складывающейся как на на­циональном, так и на мировом финансовых рынках, поскольку в процессе инвестиционной деятельности он активно использует все финансовые инструменты. Таким образом, фи­нансовая политика инвестора направлена на минимизацию рисков в сфере финансовых инвестиций и предотвращение возможной утраты части доходов и накоплений.

По достижении индивидом пенсионного возраста можно говорить о проведении им определенной финансовой политики только в том случае, если у него имеются сбе­режения и доходы от инвестиций в различные финансовые активы, от сдачи в аренду имущества (жилья), доходы от реализации продукции подсобного хозяйства, т.е. допол­нительные, кроме государственных пенсий и пособий, доходы. В этом случае финансовая политика индивида направлена на решение не только задачи сбалансирования текущих потребностей с имеющейся суммой дохода, но и эффективного использования имеющих­ся активов.

К сожалению, в нашей стране очень незначительный процент граждан пенсионного возраста имеет сбережения и дополнительные доходы от принадлежащего им имущества. Доходы большинства пенсионеров либо полностью, либо в большей доле формируются за счет государственных социальных трансфертов (пенсий, пособий, единовременных де­нежных выплат и т.д.), а также в результате перераспределения денежных средств между поколениями (помощь родственников). В таких условиях резко проявляется проблема старческой бедности, и финансовое положение домохозяйства, состоящего из людей пен­сионного возраста, полностью зависит от финансовой политики государства в социальной сфере.

Следует также отметить, что в настоящее время некоторые особенности экономическо­го развития Российской Федерации отрицательно сказываются на финансовой политике домохозяйств. Так, несовершенная государственная социальная политика, недостаточная развитость национального финансового рынка, низкая эффективность некоторых механиз­мов государственного финансового регулирования различных отраслей экономики и со­циальных процессов, высокий уровень налоговой нагрузки для среднего класса и домохо­зяйств с невысоким уровнем доходов приводят к формированию значительных объемов скрытого предпринимательского дохода и заработной платы. В итоге в условиях низкой социальной защищенности населения со стороны государства, роста концентрации и диф­ференциации доходов домохозяйств по социальным группам, видам экономической дея­тельности и территориям страны финансовая политика домохозяйства носит краткосроч­ный характер, нацелена на обеспечение и поддержание текущей финансовой устойчивости домохозяйства. В странах с развитой рыночной экономикой, где основной акцент делается на возрастание доли финансов домохозяйств в инвестиционном процессе, государство ре­ализует мероприятия, направленные на повышение благосостояния населения, посколь­ку в такой экономике домохозяйства обеспечивают за счет своих сбережений основной объем инвестиций. В нашей стране в настоящее время одной из целей государственной и муниципальной финансовой политики также является повышение благосостояния на­селения и обеспечение достойных условий жизни для граждан нашего государства, однако основной акцент делается не на степени превышения дохода над текущим потреблением, а на сокращении дифференциации населения по уровню дохода, имущественной диффе­ренциации и поддержание социально незащищенных слоев населения. Представляется, что в будущем финансовая политика субъектов власти и организаций должна быть направ­лена на возрастание значения финансов домохозяйств в инвестиционном процессе, что позволит обеспечить общую устойчивость российской экономики и создать необходимые условия для перехода от экспортно-сырьевой модели к инновационному социально ориен­тированному типу экономического развития.

Реализация целей и задач как государственной и муниципальной финансовой поли­тики, так и политики коммерческих и некоммерческих организаций и домохозяйств осу­ществляется в процессе управления финансами, основанном на принятии оптимальных решений в области организации финансовых отношений, связанных с формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов всеми экономическими субъ­ектами.

<< | >>
Источник: Под ред. Е.В. Маркиной. Финансы : учебник / коллектив авторов ; — 2-е изд., стер. —М. : КНОРУС, — 432 с. — (Бакалавриат).. 2014

Еще по теме Особенности финансовой политики, проводимой коммерческими и некоммерческими организациями и домохозяйствами:

  1. 2.1. Анализ финансового состояния коммерческого банка, проводимый Центральным банком Российской Федерации
  2. 12.3. Коммерческий банк, особенности его организации и деятельности
  3. Особенности некоммерческого маркетинга
  4. ГЛАВА 1 ОСОБЕННОСТИ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА В КОММЕРЧЕСКОМ БАНКЕ
  5. 3.4. Коммерческая и некоммерческая деятельность. Другие критерии качественного разграничения субъектов предпринимательского бизнеса
  6. Глава 2. Особенности дистанционного анализа финансового состояния коммерческого банка
  7. § 2. Источники финансовых ресурсов в коммерческих предприятиях и организациях
  8. 6. 3. Некоммерческие кредитные организации
  9. НЕКОММЕРЧЕСКИЕ ОРГАНИЗАЦИИ
  10. Финансовая политика организации
  11. Некоммерческие и университетские исследовательские организации
  12. 15. Внутренний финансовый контроль и внутрихозяйственный расчет коммерческих организаций (предприятий)
  13. Некоммерческие организации
  14. Некоммерческая организация
  15. Глава 15. НЕКОММЕРЧЕСКИЕ ОРГАНИЗАЦИИ
  16. ФИНАНСОВАЯ ПОЛИТИКА ОРГАНИЗАЦИИ