1.3. Эффект операционного рычага

Операционный рычаг – сила влияния производственных факторов на изменение прибыли от продаж.

Эффект операционного рычага – это изменение прибыли под воздействием операционных факторов, рассчитывается в %.

Эффект равен % изменения фактора x на силу операционного рычага.

Производственный леверидж, представляет собой взаимосвязь между совокупной выручкой фирмы, его прибылью до налогообложения и расходами производственного характера. К последним относятся совокупные расходы фирмы, уменьшенные на величину расходов по обслуживанию внешних долгов. Финансовый леверидж характеризует взаимосвязь между чистой (нераспределенной) прибылью и величиной прибыли до налогообложения. Обобщающей категорией является производственно-финансовый леверидж, для которого характерна взаимосвязь трех показателей: выручка, расходы производственного и финансового характера и чистая (нераспределенная) прибыль.

Соотношение постоянных и переменных затрат фирмы позволяющее «включать» механизм производственного левериджа с различной интенсивностью воздействия на прибыль до налогообложения, характеризуется «коэффициентом производственного левериджа», который рассчитывается по следующей формуле:

Кпр.л =,

где Кпр.л - коэффициент производственного левериджа;

Спост - сумма постоянных затрат;

Sпол - полная себестоимость.

Чем выше значение коэффициента производственного левериджа на предприятии, тем в большей степени оно способно ускорять темпы прироста прибыли до налогообложения по отношению к темпам прироста объема продажи продукции.

Конкретное соотношение прироста прибыли до налогообложения и выручки от продажи, достигаемое при определенном коэффициенте производственного левериджа, характеризуется показателем «эффект производственного левериджа», который исчисляется отношением темпов прироста прибыли до налогообложения к темпам прироста объема продаж в натуральных, условно-натуральных единицах или в стоимостном выражении. Принципиальная формула расчета этого показания имеет вид:

Эпр.л =,

где Эпрл - эффект производственного левериджа, достигаемый при конкретном значении его коэффициента на предприятии;

ΔПдонал - темп прироста прибыли до налогообложения, в %,

ΔВ - темп прироста объема продажи продукции, %.

Задавая тот или иной темп прироста объема продажи продукции всегда имеется возможность, используя указанную формулу, определить, в каких размерах возрастает прибыль до налогообложения при сложившемся на предприятии коэффициенте производственного левериджа.

В конкретных ситуациях хозяйственной деятельности фирмы проявление механизма производственного левериджа имеет ряд особенностей, которые необходимо учитывать в процессе его использования для управления прибылью. Сформируем основные из этих особенностей:

1. Положительное воздействие производственного левериджа начинает проявляться лишь после того, как предприятие преодолело точку безубыточности своей хозяйственной деятельности. Для того, чтобы положительный эффект производственного левериджа начал проявляться, предприятие в начале должно получить достаточный размер маржинальной прибыли, чтобы покрыть свои постоянные расходы (т.е. обеспечить равенство МД = Спост)

2. После преодоления точки безубыточности, чем выше коэффициент производственного левериджа, тем большей силой воздействия на прирост прибыли будет обладать предприятие, наращивая объем продажи продукции.

3. Наибольшее положительное воздействие производственного левериджа достигается в поле, максимально приближенном к точке безубыточности. По мере дальнейшего наращивания объема продажи продукции и удаления от точки безубыточности (т.е. при наращивании придела безопасности или запаса прочности) эффект операционного левериджа начинает снижаться. Таким образом, каждый последующий процент прироста объема продажи продукции будет приводить к все меньшему темпу прироста прибыли до налогообложения (но при этом темпы прироста суммы прибыли всегда будут оставаться большими чем темпы прироста объема продажи продукции).

4. Механизм операционного левериджа имеет и обратную направленность - при любом снижении объема продажи продукции в еще большей степени будет уменьшаться размер выручки. При этом пропорции такого снижения зависят от значения коэффициента производственного левериджа. чем выше это значение, тем более высокими темпами будет уменьшаться сумма выручки по отношению к темпам снижения объема продажи продукции.

5. Эффект операционного левериджа проявляется только в коротком периоде. Это определяется только тем, что постоянные затраты остаются неизменными лишь на протяжении короткого отрезка времени. Как только в процессе наращивания объема продажи продукции происходит очередной скачок суммы постоянных затрат, предприятию необходимо преодолевать новую точку безубыточности или приспосабливать к ней свою производственную деятельность.

Понимание механизма проявления производственного левериджа позволяет целенаправленно управлять соотношением постоянных и переменных издержек в целях повышения результативности хозяйственной деятельности. Это проявление сводится к изменению значения коэффициента производственного левериджа при различных тенденциях конъюнктуры товарного рынка и стадиях жизненного цикла фирмы при наличии определенного предела безопасности (запаса прочности) требования к осуществлению режима экономии постоянных затрат могут быть существенно ослаблены - в такие периоды предприятие может значительно расширять объем реальных инвестиций, проводя реконструкцию и модернизацию производственных основных фондов.

Управление производственным левериджем может осуществляться путем воздействия как на постоянные, так и на переменные производственные затраты.

При управлении постоянными затратами следует иметь в виду, что высокий их уровень в значительной мере определяется отраслевыми особенностями осуществления хозяйственной деятельности, определяющими различный уровень фондоемкости производимой продукции, дифференциацию уровня механизации и автоматизации труда. Постоянные затраты в меньшей степени поддаются быстрому изменению, поэтому предприятие имеющее высокий коэффициент производственного левериджа, теряют гибкость в управлении своими издержками.

При управлении переменными затратами основным ориентиром должно быть обеспечение постоянной их экономии, т.к. между суммой этих затрат и объемом производства и продажи продукции существует прямая зависимость. Обеспечение этой экономии до преодоления предприятием точки безубыточности ведет к росту суммы маржинальной прибыли, что позволяет быстрое преодолеть эту точку. После преодоления точки безубыточности сумма экономии переменных затрат будет обеспечивать прямой прирост выручки.

Целенаправленное управление постоянными и переменными затратами, оперативное изменение их соотношения при меняющихся условиях хозяйствования позволяет увеличить потенциал формирования прибыли до налогообложения.

В заключение приведем основные понятия операционного анализа.

Операционный анализ - анализ результатов деятельности предприятия на основе соотношения объемов производства, прибыли и затрат, позволяющий определить взаимосвязи между издержками и доходами при разных объемах производства.

Применение операционного анализа позволяет обосновать широкий спектр показателей, влияющих на конечную эффективность деятельности:

- безубыточный объем продаж и минимальную цену реализации;

- наиболее выгодный ассортимент при ограниченных ресурсах;

- влияние структурных сдвигов в ассортименте на прибыль предприятия;

- принятие заказа по ценам ниже себестоимости;

- принятие решения о снижении цен при увеличении объемов сбыта продукции;

- решение задачи «производить или покупать детали, полуфабрикаты».

Применение операционного анализа позволяет также определять минимальную величину заказа.

Операционный анализ помогает определить наиболее выгодную комбинацию соотношения между переменными затратами на единицу продукции, постоянными издержками, ценой и объемом производства

Предельная выручка - дополнительный доход, получаемый от продажи дополнительной единицы товара. Предельный доход также характеризуется как доход, полученный от реализации после возмещения переменных издержек. Предельный доход является источником образования прибыли и покрытия постоянных издержек. Предельный доход является промежуточным показателем изменения прибыли и формально высчитывается как производная функции прибыли.

Предельные затраты - это дополнительные затраты, необходимые для производства дополнительной единицы продукции. Их определяют как разность общих издержек при выпуске дополнительной единицы продукции.

Предельные затраты можно также определить как разность переменных затрат на производство каждой дополнительной единицы продукции, так как постоянные затраты представляют собой фиксированную величину при любом объеме производимой продукции. Понятие предельных затрат имеет большое практическое значение, так как показывает затраты, необходимые для производства дополнительной единицы продукции, или «экономию» затрат при отказе от производства дополнительной единицы продукции.

Под оптимальным объемом производства продукции понимается такой объем, который обеспечивает выполнение заключенных договоров и обязательств по производству продукции (выполнению работ) в установленные сроки с минимумом затрат и максимально возможной эффективностью.


<< | >>
Источник: Автор. Операционный анализ. 2014

Еще по теме 1.3. Эффект операционного рычага:

  1. 4.5. ОПЕРАЦИОННЫЙ РЫЧАГ: СУЩНОСТЬ, СПОСОБЫ РАСЧЕТА, КРИТЕРИИ ОЦЕНКИ. ОСОБЕННОСТИ РАСЧЕТА ЭФФЕКТА ОПЕРАЦИОННОГО РЫЧАГА
  2. 5.1. Эффект операционного рычага
  3. ГЛАВА 2 ЭФФЕКТ ОПЕРАЦИОННОГО РЫЧАГА. ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСКИЙ РИСК
  4. 4.4. ФИНАНСОВЫЙ РЫЧАГ: СУЩНОСТЬ, КОНЦЕПЦИИ РАСЧЕТА, КРИТЕРИИ ОЦЕНКИ ЭФФЕКТА ФИНАНСОВОГО РЫЧАГА. ВОЗМОЖНЫЕ МЕРОПРИЯТИЯ ПО СНИЖЕНИЮ ЭФФЕКТА ФИНАНСОВОГО РЫЧАГА
  5. Глава 2. Управление затратами. Вклад на покрытие. Два подхода к учету издержек. Запас финансовой прочности. Эффект операционного левериджа (рычага)
  6. 2.3. Операционный рычаг (операционный леверидж) и методика его расчета
  7. 2.2. Операционный рычаг. Принципы операционного анализа. Расчет порога рентабельности и «запаса финансовой прочности» предприятия
  8. 4.6. КОМБИНИРОВАННЫЙ РЫЧАГ: ПОНЯТИЕ, СПОСОБ РАСЧЕТА. ПУТИ СНИЖЕНИЯ ЭФФЕКТА КОМБИНИРОВАННОГО РЫЧАГА
  9. 1.4. Эффект финансового рычага (II концепция)
  10. 2.5. Совместный эффект операционного и финансового левериджа
  11. 1.2. Эффект финансового рычага с учетом ставки налогообложения