загрузка...

15.2. Международные кредитные отношения

Международный кредит — это движение ссудного капитала в сфе­ре международных экономических отношений, связанное с предос­тавлением валютных и товарных ресурсов на условиях возвратности, срочности и уплаты процента.

Объективной основой развития международного кредита стали выход производства за национальные рамки и усиление интернацио­нализации хозяйственных связей. В условиях глобализации мирохо­зяйственных связей, углубления международного разделения труда увеличиваются масштабы и темпы роста международного кредита.

Международный кредит участвует в кругообороте капитала на всех его стадиях:

• при превращении денежного капитала в производственный пу­тем приобретения импортного оборудования, сырья, топлива;

• в процессе производства в форме кредитования под незавер­шенное производство;

• при реализации товаров на мировых рынках.

В международной практике применяются разнообразные формы и виды кредита, которые классифицируются по нескольким основа­ниям, характеризующим отдельные стороны кредитных отношений.

По назначению можно выделить:

• коммерческие кредиты, непосредственно связанные с внешней торговлей и услугами;

• финансовые кредиты — используются с целью прямых капита­ловложений, на строительство инвестиционных объектов, при­обретение ценных бумаг, погашение внешней задолженности, валютную интервенцию;

• «промежуточные» кредиты, предназначенные для обслужива­ния смешанных форм вывоза капиталов, товаров и услуг.

По видам кредиты делятся на товарные, предоставляемые в ос­новном экспортерами своим покупателям, и валютные, выдаваемые банками в денежной форме.

По валюте займа различаются международные кредиты, предос­тавляемые в валюте страны-должника или страны-кредитора, в валю­те третьей страны, а также в международной счетной валютной еди­нице, базирующейся на валютной корзине.

По срокам международные кредиты подразделяются на кратко­срочные — до 1 года, иногда до 18 месяцев (сверхкраткосрочные — до 3 месяцев, суточные, недельные); среднесрочные — от 1 года до 5 лет; долгосрочные — свыше 5 лет.

В ряде стран среднесрочными считаются кредиты до 7 лет, а дол­госрочными — свыше 7 лет. Краткосрочный кредит обычно обеспе­чивает оборотным капиталом предпринимателей и используется во внешней торговле, в международном платежном обороте, обслуживая неторговые, страховые и спекулятивные сделки.

Долгосрочный международный кредит предназначен, как прави­ло, для инвестиций в основные средства производства, крупномас­штабные проекты, научно-исследовательские работы, если кратко­срочный кредит пролонгируется (продлевается), он становится сред­не- и иногда долгосрочным.

По обеспеченности различаются обеспеченные и бланковые кре­диты. Обеспечением обычно служат товары, коммерческие докумен­ты, ценные бумаги, векселя, недвижимость и ценности.

Бланковый кредит выдается под обязательство должника пога­сить его в определенный срок. Обычно документом по этому кредиту служит соло-вексель с одной подписью заемщика. Разновидностями бланковых кредитов являются контокоррент и овердрафт.

По кредиторам различают кредиты частные, предоставляемые фирмами, банками, иногда посредниками (брокерами); правительст­венные; смешанные, в которых участвуют частные предприятия и го­сударство; межгосударственные кредиты международных и регио­нальных валютно-кредитных и финансовых организаций.

Фирменный (коммерческий) кредит — ссуда, предоставляемая фир­мой, обычно экспортером, одной страны импортеру другой страны в виде отсрочки платежа. Сроки фирменных кредитов различны (обыч­но до 2—7 лет) и определяются условиями конъюнктуры мировых рынков, видом товаров и другими факторами. Фирменный кредит обычно оформляется векселем или предоставляется по открытому счету.

Вексельный кредит предусматривает, что экспортер, заключив соглашение о продаже товара, выставляет переводной вексель (трат­ту) на импортера, который, получив коммерческие документы, ак­цептует его, т. е. дает согласие на оплату в указанный на нем срок.

Кредит по открытому счету предоставляется путем соглашения между экспортером и импортером, по которому поставщик записыва­ет на счет покупателя в качестве его долга стоимость проданных и от­груженных товаров, а импортер обязуется погасить кредит в установ­ленный срок. Кредит по открытому счету практикуется при регуляр­ных поставках товаров.

Банковское кредитование экспорта и импорта выступает в форме ссуд под залог товаров, товарных документов, векселей, а также учета тратт. Банковские кредиты в международной торговле имеют преиму­щества перед фирменными. Они дают возможность получателю сво­боднее использовать средства на покупку товаров. Благодаря привле­чению государственных средств и применению гарантий частные банки нередко предоставляют экспортные кредиты по ставкам ниже рыночных.

Брокерский кредит является промежуточной формой между фир­менным и банковским кредитом в некоторых странах (Великобрита­ния, Германия, Нидерланды, Бельгия). Он имеет отношение к товар­ным сделкам и одновременно к банковскому кредиту, поскольку бро­керы обычно заимствуют средства у банков. Кроме осуществления кредитных операций брокеры предоставляют гарантии по платеже­способности покупателей.

Смешанный международный кредит — это сочетание обычных форм кредитования экспорта с предоставлением помощи.

Одной из форм международного кредитования является совмест­ное финансирование несколькими кредитными учреждениями круп­ных проектов, преимущественно в отраслях инфраструктуры.

Практикуются две формы совместного финансирования: 1) па­раллельное финансирование, при котором проект делится на состав­ные части, кредитуемые разными кредиторами в пределах установ­ленной для них квоты; 2) софинансирование, при котором все креди­торы предоставляют ссуды в ходе выполнения проекта. Один из кредиторов (банк-менеджер) координирует и контролирует подготов­ку и осуществление проекта.

Совместное финансирование дает определенные выгоды заемщи­ку, открывая ему доступ к льготным кредитам. Но главные выгоды получают кредиторы, так как такое кредитование дает дополнитель­ную гарантию своевременного погашения ссуды должником.

Для международного кредита важно, в какой валюте он предос­тавлен, так как неустойчивость ее ведет к потерям кредитора. На вы­бор валюты займа влияет ряд факторов, в том числе степень ее ста­бильности, уровень процентной ставки, практика международных расчетов (например, контракты по поставкам нефти обычно заключа­ются в долларах США), степень инфляции и динамика курса валюты и др. Валюта платежа может не совпадать с валютой кредита.

Срок международного кредита зависит от ряда факторов: целево­го назначения кредита; соотношения спроса и предложения анало­гичных кредитов; размера контракта; национального законодательст­ва; традиционной практики кредитования; межгосударственных со­глашений.

К основным элементам стоимости международного кредита от­носятся суммы, которые должник непосредственно выплачивает кре­дитору, проценты, расходы по оформлению залога комиссии. Допол­нительные элементы включают суммы, выплачиваемые заемщиком третьим лицам (например, за гарантию).

«Цена» международного кредита (как и интернациональная цена производства) базируется на процентных ставках стран — ведущих кредиторов, в первую очередь США, Японии, Германии.

Международные кредитные отношения служат объектом не толь­ко рыночного, но и государственного регулирования в стране. Госу­дарство является активным участником международных кредитных отношений, выступая в роли кредитора, донора, гаранта и заемщика.

Как свидетельствует мировой опыт, государство поощряет внеш­неэкономическую деятельность предприятий с помощью субсидий, кредитов, налоговых, таможенных льгот, гарантий, субсидирования процентных ставок, т. е. бонификации (возмещения банкам за счет госбюджета разницы между рыночными и льготными процентными ставками по экспортным кредитам).

Государство, освобождая экспортеров от уплаты косвенных и не­которых прямых налогов, способствует снижению цен вывозимых то­варов, повышая их конкурентоспособность. Государство удлиняет срок кредитования экспортеров, облегчает и упрощает процедуру по­лучения кредитов.

С целью укрепления своих позиций ведущие страны, банки, меж­дународные и региональные валютно-кредитные и финансовые орга­низации периодически проводят политику кредитной дискримина­ции и кредитной блокады по отношению к определенным странам.

Кредитная дискриминация — установление худших условий полу­чения, использования или погашения международного кредита для определенных заемщиков по сравнению с другими в целях оказания на них экономического и политического давления.

Еще более жесткой экономической санкцией является кредитная блокада — отказ предоставлять кредиты той или иной стране. Обычно кредитная блокада тесно связана с экономической блокадой, чаще проводится неофициально в виде отказа предоставить кредит по раз­личным мотивам.

Противоречие между уровнем интернационализации хозяйствен­ной жизни и ограниченностью национальных форм регулирования привело к развитию межгосударственного регулирования междуна­родного кредита, целью которого является:

• регулирование международного движения ссудного капитала для воздействия на платежный баланс, валютный курс, рынки ссудных капиталов;

• совместные межгосударственные меры по преодолению кри­зисных явлений;

• согласование кредитной политики по отношению к определен­ным заемщикам — в основном к развивающимся странам.

Регулированием международного кредита занимаются весьма многочисленные международные организации. Одни из них распо­лагают большими полномочиями и ресурсами, в связи с чем они осуществляют регулирование международных валютно-кредитных и финансовых отношений. Другие представляют собой форум для межправительственного обсуждения, выработки рекомендаций по финансово-кредитной политике. Третьи занимаются обеспечением сбора информации, изданием статистических и научно-исследова­тельских материалов по актуальным проблемам в этой сфере.

Общими целями всех международных финансовых институтов яв­ляются развитие сотрудничества, обеспечение целостности и стабиль­ности международных валютно-кредитных и финансовых отношений.

Можно назвать следующие причины возникновения междуна­родных финансовых институтов:

• глобализация и интернационализация финансовых отношений, образование транснациональных корпораций и транснацио­нальных банков, деятельность которых выходит за националь­ные границы;

• повышение значения международного движения капитала в мировой торговле;

• развитие межгосударственного регулирования мировых хозяй­ственных связей, в том числе в сфере валютно-кредитных и фи­нансовых отношений;

• возрастание степени диверсификации деятельности многона­циональных корпораций, в том числе международного инвести­рования в совместные предприятия и соглашения о партнер­стве;

• необходимость совместного решения проблем нестабильности мировой экономики, включая мировую валютную систему, ми­ровые рынки валют, кредитов, ценных бумаг, золота.

Степень участия и влияния отдельных стран в международных финансовых институтах определяется величиной их взносов в капи­тал. Наиболее значимыми международными финансовыми институ­тами являются:

а) организации в системе ООН: МВФ; группа Всемирного банка: Международный банк реконструкции и развития (МБРР); филиалы

МБРР: Международная ассоциация развития (MAP); Международная финансовая корпорация (МФК); Международное инвестиционно-га­рантийное агентство (МИГА);

б) региональные банки развития: Азиатский банк развития (АзБР), г. Манила (Филиппины); Африканский банк развития (АфБР), г. Абиджан (Кот д'Ивуар); Межамериканский банк развития (МаБР), г. Вашингтон (США); Исламский банк развития (ИБР), г. Джидда (Саудовская Аравия);

в) Банк международных расчетов, г. Базель. Создан в 1930 г., вы­полняет две основные функции: содействие сотрудничеству между центральными банками и обеспечение благоприятных условий для проведения международных финансовых операций; выполнение роли доверенного лица или агента по осуществлению международных расчетов;

г) Парижский клуб;

д) Лондонский клуб;

е) валютно-кредитные и финансовые организации европейских стран: Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР), Евро­пейский инвестиционный банк, г. Люксембург, Европейский валют­ный институт; Европейский центральный банк.

Кредиты МВФ. Кредитный портфель МВФ достаточно широк и постоянно изменяется: одни виды кредитной помощи странам-чле­нам прекращают свое существование, другие — вводятся в практику. Большинство видов кредита имеет ряд общих черт:

• величина кредита увязывается с размером квоты страны в МВФ;

• кредит предоставляется в форме заимствования, при которой страна покупает у МВФ иностранную валюту или SDR за собст­венную валюту;

• кредит дается при условии принятия и выполнения страной оп­ределенных обязательств по реформированию экономики, со­гласованных с фондом.

Наибольшее значение имеют следующие виды помощи со сторо­ны МВФ: а) резервные транши; б) кредитные линии; в) специальные кредитные линии; г) кредиты структурной перестройки для слабораз­витых стран.

Резервные транши осуществляются за счет собственных, предва­рительно внесенных в МВФ средств и соответствуют квоте страны в МВФ за вычетом доли, выплаченной в собственной валюте. На ре­зервный транш не начисляются процентные платежи.

Кредитные линии предоставляются для кредитования макроэко­номических стабилизационных программ стран-членов. Средства, приобретаемые страной в рамках кредитных линий, предоставляются траншами (общее количество — 4), каждый из которых соответствует 25 % квоты страны, и при условии выполнения стабилизационных программ.

Специальные кредитные линии открываются для стран—экспорте­ров сырья, зерновых, валютные поступления которых сильно зависят от конъюнктуры мировых цен, для финансирования непредвиденных потерь в результате действия непредсказуемых внешних факторов, финансовой поддержки операций по сокращению и обслуживанию внешнего долга и ряда других целей.

Кредитные линии структурных преобразований предоставляются развивающимся странам с низким доходом на душу населения на особо благоприятных условиях. Процентная ставка по ним не превы­шает 0,5 % годовых.

Кредиты МБРР и МАР. Эти организации проводят в основном одинаковую политику в отношении отбора проектов для финансиро­вания, предоставляя ссуды лишь для проектов, которые в экономиче­ском и техническом плане безупречны и имеют высокий приоритет для развития стран-должников.

МБРР предоставляет средства, как правило, не в национальной валюте страны-должника, а в девизах (признанных на международ­ном уровне средствах платежа), при этом платежеспособность этой страны должна быть достаточно высокой.

Требования МАР более мягкие и предъявляются не столько к уровню задолженности страны, сколько к целевому и эффективному использованию предоставляемых средств.

Перед предоставлением кредитов МБРР и МАР анализируют об­щее экономическое положение страны-заемщика, в том числе пла­тежный баланс, планы развития и инвестиционную политику. Прово­дится оценка экономических, технических и институциональных ас­пектов проекта с точки зрения его осуществимости и экономичности.

Кредиты Всемирного банка классифицируются следующим об­разом:

• особые инвестиционные ссуды — предоставляются для финан­сирования определенного объекта с целью возведения новых производственных сооружений, расширения объема производ­ства на уже существующих объектах или улучшения их техниче­ского обслуживания;

• секторальные операции — под этим названием объединены раз­личные ссуды, которые предоставляются для финансирования проектов в границах целевых секторов экономики (транспорт, энергетика, сельское хозяйство и т. п.);

• ссуды структурной реорганизации — введены с 1980 г. как по­мощь странам, испытывающим проблемы с платежным балан­сом, и предусматривают проведение широкого спектра меро­приятий национальным правительством.

В соглашении о предоставлении кредита устанавливаются особые условия, которые должны быть выполнены сторонами. Кроме того, в соглашения включаются общие положения Всемирного банка. В пе­риод осуществления проекта Всемирный банк посылает комиссии для проверки хода его выполнения. Через год после окончательного предоставления средств по проекту Всемирный банк составляет док­лад, в котором подводятся текущие итоги.

Кредиты Европейского банка реконструкции и развития (ЕБРР). Банк, как правило, заключает соглашения с крупными организация­ми-клиентами. Кредиты малым и средним предприятиям предостав­ляются через посредников. Кредиты подразделяются банком на обычные и специальные. Обычные кредиты финансируются за счет основных ресурсов банка (уставный капитал, средства от погашения кредитов банка и проценты, выплаченные по ним, заемные средства). Специальные кредиты предоставляются из ресурсов специальных фондов.

ЕБРР является международной межправительственной организа­цией и действует на основании Соглашения об учреждении Европей­ского банка реконструкции и развития. Соглашение от имени СССР подписано 29 мая 1990 г. и ратифицировано Постановлением Верхов­ного Совета СССР от 28 марта 1991 г. № 2048.

Между Правительством Российской Федераций и ЕБРР в 1998 г. подписано Соглашение о применении положений международных договоров Российской Федерации, касающихся льгот и привилегий Европейского банка реконструкции и развития на территории Рос­сийской Федерации.

В рамках своей официальной деятельности ЕБРР, его активы, имущество и доход освобождаются от всех прямых налогов, установ­ленных законодательными актами Российской Федерации. Освобож­дения от налогообложения распространяются на все средства, пре­доставляемые ЕБРР в виде кредитов и инвестиций в рамках своей официальной деятельности в России.

Необходимость осуществления проектов, финансируемых за счет займов ЕБРР, определяется отдельными постановлениями Прави­тельства РФ.

<< | >>
Источник: Климович В.П.. Финансы, денежное обращение и кредит : учебник /В.П. Климо­вич. — 4-е изд., перераб. и доп. — М.: ИД «ФОРУМ»: ИНФРА-М, — 336 с. — (Профессиональное образование).. 2015

Еще по теме 15.2. Международные кредитные отношения:

  1. 8.6.Международные кредитные отношения
  2. Тема 11. Международные валютно-кредитные отношения
  3. Тема 7. Международные валютно-кредитные отношения
  4. Тема 11. МЕЖДУНАРОДНЫЕ ВАЛЮТНО-КРЕДИТНЫЕ ОТНОШЕНИЯ
  5. ГЛАВА 8. МЕЖДУНАРОДНЫЕ ВАЛЮТНО-ФИНАНСОВЫЕ И КРЕДИТНЫЕ ОТНОШЕНИЯ 8.1.
  6. Глава 15. Основы международных валютно-кредитных и финансовых отношений
  7. Лекция 12. Международные отношения, мировая политика, природа международной политики, содержание и принципы международной политики
  8. Международные валютные отношения
  9. СИСТЕМА МЕЖДУНАРОДНЫХ ОТНОШЕНИЙ
  10. 7.1. Международные отношения, их содержание и участники
  11. Международные кредитно-финансовые институты
  12. Международные кредитно- финансовые институты
  13. 1. Участники международных отношений.
  14. Раздел 5. Деньги и кредит в сфере международных экономических отношений
  15. 7.2. Тенденции развития международных отношений
  16. 7.1. ВОЗНИКНОВЕНИЕ КРЕДИТНЫХ ОТНОШЕНИЙ