<<
>>

СВОП

- ОПЕРАЦИЯ, СОЧЕТАЮЩАЯ НАЛИЧНУЮ КУПЛЮ-ПРОДАЖУ С ОДНОВРЕМЕННЫМ ЗАКЛЮЧЕНИЕМ КОНТРСДЕЛКИ НА ОПРЕДЕЛЕННЫЙ СРОК. СУЩЕСТВУЕТ НЕСКОЛЬКО ТИПОВ ОПЕРАЦИЙ «СВОП»: ВАЛЮТНЫЕ, ПРОЦЕНТНЫЕ, ДОЛГОВЫЕ, С ЗОЛОТОМ И ИХ РАЗЛИЧНЫЕ СОЧЕТАНИЯ.
ВАЛЮТНАЯ ОПЕРАЦИЯ «СВОП» ПРЕДСТАВЛЯЕТ СОБОЙ ПОКУПКУ ИНОСТРАННОЙ ВАЛЮТЫ НА УСЛОВИЯХ СПОТ В ОБМЕН НА ОТЕЧЕСТВЕННУЮ ВАЛЮТУ С ПОСЛЕДУЮЩИМ ВЫКУПОМ.
НАПРИМЕР, НЕМЕЦКИЙ БАНК, ИМЕЯ ВРЕМЕННО ИЗЛИШНИЕ ДОЛЛАРЫ США, ПРОДАЕТ ИХ НА МАРКИ АМЕРИКАНСКОМУ БАНКУ И ОДНОВРЕМЕННО ПОКУПАЕТ ДОЛЛАРЫ НА СРОК С ПОСТАВКОЙ ЧЕРЕЗ 1 МЕСЯЦ.
ОПЕРАЦИЯ «СВОП» МОЖЕТ БЫТЬ ИСПОЛЬЗОВАНА ДЛЯ ХЕДЖИРОВАНИЯ.
СДЕЛКИ «СВОП» УДОБНЫ ДЛЯ БАНКОВ, ТАК КАК НЕ СОЗДАЮТ НЕПОКРЫТОЙ ВАЛЮТНОЙ ПОЗИЦИИ - ОБЪЕМЫ ТРЕБОВАНИЙ И ОБЯЗАТЕЛЬСТВ БАНКА В ИНОСТРАННОЙ ВАЛЮТЕ СОВПАДАЮТ. ЦЕЛЯМИ «СВОП» БЫВАЮТ:
ПРИОБРЕТЕНИЕ НЕОБХОДИМОЙ ВАЛЮТЫ ДЛЯ МЕЖДУНАРОДНЫХ РАСЧЕТОВ;
ОСУЩЕСТВЛЕНИЕ ПОЛИТИКИ ДИВЕРСИФИКАЦИИ ВАЛЮТНЫХ РЕЗЕРВОВ;
ПОДДЕРЖАНИЕ ОПРЕДЕЛЕННЫХ ОСТАТКОВ НА ТЕКУЩИХ СЧЕТАХ;
УДОВЛЕТВОРЕНИЕ ПОТРЕБНОСТЕЙ КЛИЕНТА В ИНОСТРАННОЙ ВАЛЮТЕ И ДР.
К СДЕЛКАМ «СВОП» ОСОБЕННО АКТИВНО ПРИБЕГАЮТ ЦЕНТРАЛЬНЫЕ БАНКИ.
ОНИ ИСПОЛЬЗУЮТ ИХ ДЛЯ ВРЕМЕННОГО ПОДКРЕПЛЕНИЯ СВОИХ ВАЛЮТНЫХ РЕЗЕРВОВ В ПЕРИО - ДЫ ВАЛЮТНЫХ КРИЗИСОВ И ДЛЯ ПРОВЕДЕНИЯ ВАЛЮТНЫХ ИНТЕРВЕНЦИЙ. ТАК В 70-Х ГОДАХ В ПЕРИОД ПАДЕНИЯ КУРСА ДОЛЛАРА ЛИМИТ ОПЕРАЦИЙ «СВОП» ФРС С 14 ИНОСТРАННЫМИ ЦЕНТРАЛЬНЫМИ БАНКАМИ И БАНКОМ МЕЖДУНАРОДНЫХ РАСЧЕТОВ УВЕЛИЧИЛСЯ ДО 26,16 МЛРД ДОЛЛАРОВ В 1978 Г. ПРОТИВ 50 МЛН ДОЛЛАРОВ В 1962 Г. В 1969 Г. СОЗДАНА МНОГОСТОРОННЯЯ СИСТЕМА ОПЕРАЦИЙ «СВОП» ЧЕРЕЗ БАНК МЕЖДУНАРОДНЫХ РАСЧЕТОВ В
БАЗЕЛЕ, В РАМКАХ КОТОРОЙ ЦЕНТРАЛЬНЫЕ БАНКИ ПРЕДОСТАВЛЯЮТ БМР КРЕДИТ СРОКОМ ДО 6 МЕСЯЦЕВ ДЛЯ СОВЕРШЕНИЯ ИНТЕРВЕНЦИЙ НА ЕВРОРЫНКЕ В ЦЕЛЯХ ПОДДЕРЖАНИЯ СПРОСА НА ОПРЕДЕЛЕННЫЕ ЕВРОВАЛЮТЫ. ЦЕНТРАЛЬНЫЕ БАНКИ ИСПОЛЬЗУЮТ «СВОП» В КАЧЕСТВЕ ОДНОГО ИЗ МЕТОДОВ ВАЛЮТНОГО РЕГУЛИРОВАНИЯ, ПРЕЖДЕ ВСЕГО ДЛЯ ПОДДЕРЖАНИЯ КУРСОВ ВАЛЮТ.
ОПЕРАЦИИ «СВОП» С ВАЛЮТОЙ И ЗОЛОТОМ ОЗНАЧАЮТ ВРЕМЕННЫЙ ОБМЕН АКТИВАМИ, С ПРОЦЕНТАМИ И ДОЛГОВЫМИ ТРЕБОВАНИЯМИ - ОКОНЧАТЕЛЬНЫЙ ОБМЕН.
СУЩНОСТЬ ОПЕРАЦИЙ «СВОП» С ПРОЦЕНТАМИ ЗАКЛЮЧАЕТСЯ В ТОМ, ЧТО ОДНА СТОРОНА ОБЯЗУЕТСЯ ВЫПЛАТИТЬ ДРУГОЙ ПРОЦЕНТЫ ПО СТАВКЕ LIBOR В ОБМЕН НА ПОЛУЧЕНИЕ ПЛАТЕЖЕЙ ПО ФИКСИРОВАННОЙ СТАВКЕ. ВЫИГРЫВАЕТ ТА СТОРОНА, КОТОРАЯ НЕ ОШИБЛАСЬ В ПРОГНОЗИРОВАНИИ РЫНОЧНОЙ ПРОЦЕНТНОЙ СТАВКИ.
ВАЛЮТНЫМ СВОПОМ НАЗЫВАЮТ ОПЕРАЦИЮ, ПРИ КОТОРОЙ ОСУЩЕСТВЛЯЕТСЯ НАЛИЧНАЯ (НА УСЛОВИЯХ СПОТ) ПОКУПКА (ПРОДАЖА) ВАЛЮТЫ А ЗА ВАЛЮТУ В С ОДНОВРЕ-МЕННОЙ ПРОДАЖЕЙ (ПОКУПКОЙ) ТАКОЙ ЖЕ СУММЫ ВАЛЮТЫ А ЗА ВАЛЮТУ В НА СРОК (НА УСЛОВИЯХ ФОРВАРД). ПРИ ЭТОМ ВАЛЮТНАЯ ПОЗИЦИЯ ЗАКРЫВАЕТСЯ, ПОЭТОМУ ТАКАЯ ОПЕРАЦИЯ ПОЗВОЛЯЕТ УСТРАНИТЬ ВАЛЮТНЫЙ РИСК.
ЭФФЕКТИВНОСТЬ (ДОХОДНОСТЬ ИЛИ ПРИБЫЛЬНОСТЬ) ВАЛЮТНОГО СВОПА ОБУСЛОВЛЕНА РАЗНИЦЕЙ ФОРВАРДНОГО И НАЛИЧНОГО (СПОТ) КУРСОВ (ФОРВАРДНОЙ МАРЖОЙ) И РАССЧИТЫВАЕТСЯ В ВИДЕ ГОДОВОЙ СТАВКИ ПРОЦЕНТОВ, СЛЕДУЮЩИМ ОБРАЗОМ:
А R У
1 ФМ =
DR
ГДЕ R - ОТНОСИТЕЛЬНАЯ РАЗНОСТЬ ФОРВАРДНОГО И НАЛИЧНОГО КУРСОВ; У - РАСЧЕТНОЕ КОЛИЧЕСТВО ДНЕЙ В ГОДУ; T - СРОК ОПЕРАЦИИ В ДНЯХ.
ДЛЯ ЗАДАННЫХ НАЛИЧНОГО (СПОТ) RС И ФОРВАРДНОГО R,^ КУРСОВ ВАЛЮТЫ А К ВАЛЮТЕ В ПРИ КОНВЕРТАЦИИ ВАЛЮТ ПО СХЕМЕ В ^ А ^ В
А R _ - RC R _ RC
ПРИ КОНВЕРТАЦИИ ВАЛЮТ ПО СХЕМЕ А ^ В ^ А
А R _ RС - RI^ R R!
<< | >>
Источник: Н.И. Морозко. ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ. 2009

Еще по теме СВОП:

  1. 63. СВОП
  2. 63. СВОП
  3. 63. СВОП
  4. Банковские операции «своп»
  5. Свопы
  6. ОСНОВНЫЕ виды свопов
  7. § 27.3. АКТИВНОЕ УПРАВЛЕНИЕ ОБЛИГАЦИЯМИ
  8. ПОНЯТИЕ И ОСНОВНЫЕ КЛАССИФИКАЦИИ
  9. Операции репо
  10. Внебиржевые инструменты хеджирования
  11. 11.2. ХЕДЖИРОВАНИЕ ВАЛЮТНОГО РИСКА С ПОМОЩЬЮ СВОПА
  12. 2.3 Новые операции коммерческих банков
  13. ЕС11 как резервное и платежное средство системы центральных банков ЕВС.
  14. ПРИЛОЖЕНИЕ
  15. Темы рефератов
  16. Основные определения