<<
>>

10.6. Рациональные ожидания

Одним из потенциальных дефектов процесса адаптивных ожиданий и других похожих способов учета ожиданий является то, что получаемые с их помощью прогнозы в общем случае отличаются от прогнозов, получаемых с помощью модели в целом.
Разработчик модели может встать на защиту этих методов, ска­зав, что субъекты, представленные в модели, обладают ограниченной инфор­мацией и не знают о других закономерностях и т. д., и как следствие их прогно­зы будут уступать прогнозам, принимающим во внимание всю сложность дан­ной модели.

В некоторых ситуациях это может быть обоснованной предпосылкой, но в большинстве случаев субъекты наверняка обладают не меньшей информацией, чем разработчик модели. Они далеко не наивны и в состоянии получать выво­ды, близкие к выводам разработчика модели, хотя и полагаются целиком на свои собственные представления и интуицию. В таких случаях механический подход к формированию ожиданий, как в методе адаптивных ожиданий, не­адекватен. Наоборот, лучшей стартовой позицией будет принятие предположе­ния, что все субъекты имеют доступ к модели и к получаемым с ее помощью прогнозам, и учет этого предположения внутренне присущ самой модели.

Этот подход известен как подход с позиции рациональных ожиданий.

Для того чтобы сделать наши рассуждения более конкретными, рассмотрим модель спроса и предложения некоторого товара, производители которого оп­ределяют объем выпуска за один период до того, как поставить произведенный товар на рынок. Мы предположим также, что нельзя делать запасы товара, и рынок всегда приходит в равновесие. В результате имеем следующую модель:

где у/ и у/ — объемы спроса и предложения в период соответственно; — цена рыночного равновесия в период г; /?* — ожидаемое значение рп сформи­рованное в период (г — 1); и* и и? — случайные члены.

Когда рынок находится
(10.63)

в равновесии и = у}, модель дает следующее соотношение между реальной и ожидаемой ценой в период г.

В простейшей модели такого рода производитель предполагает, что цены пери­ода — 1) будут действовать и в период г.

р! = А-1-

Это соотношение порождает так называемый «цикл поставок свинины», назван­ный так по товару, рынок которого, как предполагается, ведет себя подобным образом. Пренебрегая на время воздействием случайных членов, из уравнений (10.62) и (10.63) получаем, что равновесие будет поддерживаться при условии:

(10.64)

Если первоначально рынок находился в состоянии неравновесия, то поведение цен и выпуска будет таким, как показано на рис. 10.4, из которого видно, по­чему эта модель также называется паутинообразной (или паутинообразным цик­лом). (Первый формальный анализ свойств этой модели можно найти в работе М. Езекиела [Еге1ае1, 1938].) В период г=0 производители принимают реше­ния о том, сколько товара предложить в следующем периоде по текущей цене р0. Этот объем предложения (у,) представлен точкой А. Он меньше равновесно­го объема, и, следовательно, цена равновесия в период 1 (/?,) будет относи­тельно высокой (точка В). Следуя предположению, что эта цена будет иметь место в периоде 2, производители значительно увеличивают свой выпуск (точка С), что приводит к относительно низкой равновесной рыночной цене (точка/)). Про­цесс будет сходиться, если функция спроса более эластична (крута), чем фун­кция предложения, как на рис. 10.4.

Если функция спроса оказывается менее эластичной, то рынок с каждым циклом будет удаляться все дальше от Ючки равновесия. Случайные члены лишь смещают действительные значения ри у ъ каждый период времени, но не ме­няют общий характер процесса.

У? = а + Р/>/ + У* = 5 + + *

(10.60) (10.61)

Подобная модель формируется производителями, которые не понимают, что их собственные решения воздействуют на цену рыночного равновесия. Если же

Рис. 10.4. Паутинообразная модель

производители осознали связь между спросом и предложением (а их представ­ления об этом часто гораздо лучше, чем у рядового эконометриста), то они интуитивно будут использовать обобщенную модель для генерации своих ожи­даний.

В таком случае ключевым становится уравнение (10.62), связывающее дей­ствительную цену с ожидаемой. Поскольку значение р* = £(/>,), т. е. ожидаемая

цена определяется как математическое ожидание цены в период Г, полученное в период (г — 1), то мы имеем:

6 - а е
щ - иг
+ - Р,- р '
(10.65)
Р '
Р
Р

5 - а е

р? = £(/>,) = Е

Р

Слагаемое (5 — а)/р является константой и не изменяется под воздействием ожиданий. Значение Е(р= р*, поскольку оба ожидания формируются в пери­од (г — 1).

Случайные члены исчезают, поскольку их значение не может быть пред­сказано в период (г — 1). Решив уравнение, мы получим:

а - 5

(10.66)

г-Р

Как следствие, объем предложения в период г равен:

+ и;
(10.67)
У г =

осе-р5 е-Р

а цена рыночного равновесия составит:

щ - и.
(10.68)
Р

а - б

Рг

е-Р

Если вся информация используется в модели подобным образом, паутино­образный цикл исчезает. Производители выпускают одинаковое количество товара в каждый период, не считая случайной составляющей, а цена всегда

является ценой равновесия плюс случайная составляющая, которая зависит от обоих случайных членов. (Более развернутый анализ использования принципа рациональных ожиданий в этом контексте см. в работе Дж. Муса [МиШ, 1961]. Общий обзор предложен в работе С. Шеффрина [5ЬеАГпп, 1983].)

Упражнение

10.12. Предположим, что в модели спроса и предложения функция спроса (10.60) заменена на

у? = а + р/?, + + и?,

где — располагаемый личный доход в период (г — 1), и он устойчиво возра­стает в наблюдаемый период.

1. Какое воздействие это окажет на паутинообразный цикл?

2. Как будут определяться значения у и р, если ожидания формируются ра­ционально?

<< | >>
Источник: Доугерти К.. Введение в эконометрику: Пер. с англ. — M.: ИНФРА-М, — XIV, 402 с.. 1999

Еще по теме 10.6. Рациональные ожидания:

  1. 86. ТЕОРИЯ РАЦИОНАЛЬНЫХ ОЖИДАНИЙ
  2. теория рациональных ожиданий
  3. теория рациональных ожиданий
  4. Адаптивные и рациональные ожидания
  5. влияние революции рациональных ожиданий
  6. влияние революции рациональных ожиданий
  7. теория рациональных ожиданий применительно к другим рынкам
  8. теория рациональных ожиданий применительно к другим рынкам
  9. Гипотеза рациональных ожиданий
  10. Глава 30. РАЦИОНАЛЬНЫЕ ОЖИДАНИЯ: ВЫВОДЫ ДЛЯ ПОЛИТИКИ