<<
>>

Вопросы для самопроверки 4.

Каким образом Р01С могла неумышленно принимать верные для краткосрочного пери­ода решения о дальнейшей судьбе обанкротившихся учреждений, которые в долгосроч­ном периоде оказались ошибочными?

5.

Как вы думаете, какое из перечисленных в данной главе возможных изменений страхо­вания депозитов имеет наибольшие шансы на успех? Наименьшие шансы? Объясните почему.

Задачи

12- 1. Предположим, что банк находится на грани банкротства и рассматривает два альтерна­тивных варианта инвестиций с соответствующими доходом и риском:

Инвестиции А: 500 ООО долл. или 900 ООО долл. с вероятностью 0,5 и 0,5.

Инвестиции В: 100 000 долл. или 1 200 000 долл. с вероятностью 0,5 и 0,5.

а) Подсчитайте ожидаемый доход от альтернативных вариантов инвестиций.

б) Какой вариант выберет банк, если, чтобы избежать банкротства, нужно получить доход в размере 1 млн. долл.?

12- 2. Стоимость банка в текущих рыночных ценах равна 10 млн. долл. В настоящее время вероятность банкротства банка равна 0,5 (следовательно, вероятность того, что банк будет функционировать при стоимости, в 10 млн.

долл., равна 0,5). Если банк объявляется бан­кротом в данный момент, то, по расчетам его управляющих, величина страховых выплат Р01С владельцам банка составит 2 млн. долл. Управляющие банком, однако, могут пред­принять рискованные капиталовложения, которые поднимут текущую стоимость банка до 20 млн. долл., вместе с этим до 0,75 возрастет и вероятность банкротства (так что веро­ятность функционирования банка и увеличения его стоимости до 20 млн. долл. равна 0,25). Размер страховых выплат Р01С владельцам банка останется на прежнем уровне.

а) Какова ожидаемая стоимость банка в текущих рыночных ценах?

б) Чему будет равна ожидаемая стоимость банка, если его менеджеры предпримут эти рискованные инвестиции? Сравните эту сумму с ожидаемой стоимостью в пункте (а).

Есть ли у управляющих банком стимул для осуществления таких инвестиций?

в) Предположим, что Р01С ввела систему страховых премий, учитывающих уровень риска. По расчетам управляющих банком, стоимость банка, при условии его дальнейшего функционирования, после новых рискованных инвестиций составит 18 млн. долл., так как ему придется уплатить большую сумму страховой премии. Величина страховых выплат ЕО\С в случае банкротства, которая не меняется, остается на уровне 2 млн. долл. Веро­ятность банкротства при условии, что управляющие банком предпримут вышеупомянутые рискованные инвестиции, остается 0,75. Какова ожидаемая стоимость банка, если он примет участие в рискованном проекте? Будет ли теперь у управляющих банком стимул для таких рискованных инвестиций?

Рекомендуемая литература

Benston George f., Eisenbeis Robert A.f Horvitz Paul M., Kane Edward /., Kaufman George C., Perspectives on Safe and Sound Banking: Past, Present, and Future. — Cambridge (Mass.): MIT Press, 1986.

Calomiris Charles W., Deposit Insurance: Lessons from the Record. — Federal Reserve Bank of Chicago Economic Perspectives, 13 (3), May/June 1989, pp. 10—30.

Flood Mark D., On the Use of Option Pricing Models to Analyze Deposit Insurance. — Federal Reserve Bank of St. Louis Review, 72 (1), January/February 1990, pp. 19—33.

Gilbert R. Alton, Market Discipline of Bank Risk: Theory and Evidence. — Federal Reserve Bank of St. Louis Review, 72 (1), January/February 1990, pp. 3—18.

Kane Edward /., The Gathering Crisis in Federal Deposit Insurance. — Cambridge (Mass.): MIT Press, 1983.

Kuester Kathleen A., O Brien fames M., Market-Based Deposit Insurance Premiums: An Evalua­tion. — Finance and Economics Discussion Series, no. 150, Board of Governors of the Federal Reserve System, Washington (D. C.), January 1991.

Morris Charles S., Sellon Gordon H., fr., Market Value Accounting for Banks: Pros and Cons. — Federal Reserve Bank of Kansas City Economic Review, 76 (2), March/April 1991, pp. 5—20.

Munn Glenn C., Garcia F. L., Woelf el Charles, Encyclopedia of Banking and Finance. — Rolling Meadows (111.): Bankers Publishing Company, 1991.

Pierce fames L., The Future of Banking. — New Haven—London: Yale University Press, 1991.

Thomson fames B., Using Market Incentives to Reform Bank Regulation and Federal Deposit Insurance. — Federal Reserve Bank of Cleveland Economic Review, 26 (1), First Quarter 1990, pp. 28—40.

<< | >>
Источник: Роджер Лерой Миллер, Дэвид Д. Ван-Хуз.. Современные деньги и банковское дело: Пер. с англ. — М.: ИНФРА-М, — XXIV, 856 с.. 2000

Еще по теме Вопросы для самопроверки 4.:

  1. Вопросы для самопроверки по теме 1.
  2. Вопросы и задания для самопроверки
  3. Вопросы для самопроверки
  4. ВОПРОСЫ ДЛЯ САМОПРОВЕРКИ
  5. Вопросы для самопроверки
  6. Вопросы для самопроверки
  7. Вопросы для самопроверки 2.
  8. Вопросы для самопроверки 3.
  9. Вопросы для самопроверки
  10. Вопросы для самопроверки 1.