ССУДНЫЙ И ПРОМЫШЛЕННЫЙ КАПИТАЛ
Выделяются следующие восемь основных этапов (циклов) взаимодействия ссудного и промышленного капиталов.
Первый этап. Во второй половине XIX — начале XX в. (вплоть до начала Первой мировой войны) не только наращивался капитал (в том числе ссудный) и промышленный потенциал, но и возрастало приоритетное значение ссудного капитала по отношению к другим формам капитала. Одновременно совокупный капитал увеличивался значительно быстрее стоимости товарной массы.
Второй этап. Первая мировая война перестроила соотношения между ссудным капиталом и промышленным капиталом, капиталом и товаром, стоимостью и потребительной стоимостью. Многие биржи прекратили операции, В результате приоритетное развитие ссудного капитала и кредита сменилось в пользу промышленного капитала, товарной стоимости и еще в большей степени потребительной стоимости. В конечном счете более ценными и востребованными оказались первичные материальные блага, обеспечивающие выживание человека (аналогичные процессы происходили в ходе Второй мировой войны). В результате в системе «стоимость — потребительная стоимость» возросло значение потребительной стоимости (полезности веши), а в самом капитале произошел перевес в сторону капитала, связанного с производством потребительных стоимостей, по сравнению с ссудным капиталом и кредитом.
Третий этап. После Первой мировой войны ссудный капитал оказался чрезвычайно востребованным, что привело к ускоренному развитию бирж. В результате усилилась тенденция, связанная с приоритетным развитием ссудного капитала по отношению к другим формам стоимости. Однако в отношении ссудного капитала и потребительной стоимости наметилось определенное равновесие. Оно определялось преимущественно «промышленной» основой спроса на капитал: ссудный капитал требовался для восстановления и реконструкции предприятий и наращивания производственного потенциала, необходимого для производства потребительных стоимостей.
На третьем этапе резко снизились границы обшего движения ссудного капитала и бирж. В России были ликвидированы все кредитные обязательства и остановлена работа бирж.
Четвертый этап. Послевоенное ускоренное развитие ссудного капитала и бирж было кратковременным и прервалось биржевым крахом (1929—1930 гг.)[34], в ходе которого обесценились акции, произошли массовые банкротства и сократились объемы ссудного капитала. В России же в ходе Новой экономической политики (нэпа) произошло возрождение частных банков и бирж, коммерческого кредитования, вексельного обращения и в целом рынка, но все было остановлено осенью 1927 г.[35]
Пятый этап. Перед началом Второй мировой войной восстановление ссудного капитала и бирж было кратковременным (1936—1939 гг.). Характерной особенностью этого этапа была внутренняя направленность рынков, а ссудный капитал использовался лишь в отдельных отраслях. Так, в США он направлялся на реализацию государственных программ, связанных с выводом страны из депрессии, и в основном был связан с инвестициями в дорожное строительство (включая строительные материалы и машиностроение); в Германии частные и государственные инвестиции направлялись в военное производство. В результате активизировались биржи, на которых совершались сделки с акциями соответствующих компаний. Колониальные и внешние связи ссудного капитала, типичные для начала XX в., разрушились и практически не оказывали воздействия на рынок, а свободный перелив капитала между странами прекратил существование.
Возросло государственное воздействие на движение ссудного капитала, появились ограничения на его международный перелив.Шестой этап. В годы Второй мировой войны преобладали те же тенденции, что и на втором этапе: в большинстве стран происходило свертывание биржевой активности и рынка ссудных капиталов. Тем не менее наметились и новые, связанные с внешней кредитной активностью США, тенденции. Страна перешла к реализации программы ленд-лиза, в соответствии с которой была оказана значительная кредитная помошь союзникам. В результате преобладали центробежное развитие и внешняя направленность рынка ссудных капиталов: движение стоимости и сопровождаемое им движение потребительной стоимости шло от США к другим странам, что вызвало ускоренное развитие американской промышленности и частных банков, обслуживающих данные процессы. Предоставляя кредиты другим странам, США развили свою экономику и подготовили хозяйство для послевоенной полувековой гегемонии. Одновременно программа ленд-лиза подготовила основу для последующей мировой модели движения ссудного капитала и американских долларов.
Повышенная биржевая активность наблюдалась лишь в Каире и Касабланке, куда привлекались внешние инвестиционные ресурсы в поиске прибыльных вложений, сфера которых резко сократилась во время войны.
Седьмой этап. Послевоенное восстановление хозяйства во многих странах происходило за счет американской кредитной помощи. Местные же инвестиционные ресурсы были крайне ограничены. Лишь в США биржи были достаточно активны: часто шла спекулятивная игра с акциями компаний, имеющих государственные преференции (через которые проходила государственная помощь). Но постепенно в сферу торговли включались акции компаний машиностроения и строительной индустрии, призванных удовлетворять растущий спрос американских потребителей. В это время наблюдались строительный бум и резкий спрос на автомобили, стиральные машины, холодильники, пылесосы и телевизоры.
Однако в последней четверти XX в.
практически во всех развитых странах с рыночной экономикой наступил период ускоренного роста ссудного капитала, а несколько позднее расширилась география его распространения за счет включения новых рыночных экономик. В первом десятилетии XXI в. наметились принципиально новые тенденции, которые привели к качественным изменениям в ссудном капитале и биржевой деятельности.Восьмой этап, В начале XXI в. завершились перестановки в соотношении движения ссудного и реального капиталов в пользу первого. В основе изменений были не внешние факторы (войны) и изменения приоритетов в экономической политике (восстановление разрушенного хозяйства, индустриализация, экспроприация, национализация), как это было на предыдущих этапах. Получили развитие факторы, вызванные противостоянием ссудного и реального капиталов и саморазвитием различных рынков капитала, гигантским ростом биржевой и банковской активности. С одной стороны, развитие ссудных капиталов и фондовых бирж ускорилось, а с другой стороны, товарные рынки и товарные биржи приступили к финансовым операциям. В ходе изменений углубилось противостояние материального и виртуального миров. В новом веке все чаще, как и в наиболее критические моменты истории — в период войн и революций, возрастало значение материальных ценностей по отношению к нематериальным, а также роль ликвидных активов. При этом исключением стала информационная сфера, темпы рост в которой были выше, чем в остальных отраслях. Что касается фондового рынка, то он практически включил в себя значительную часть информационного рынка и стал выступать своеобразным фондово-информационным универсальным индикатором состояния хозяйства,
В новом веке в ходе кризиса 2008 г. произошло очередное изменение соотношения между фондовым и товарным рынками в пользу второго, что привело к преобразованиям в самом фондовом рынке, ссудном капитале, кредите, банках и биржах. В частности, кредит расширил обслуживание товарных рынков и относительно сократил фондового. В первой половине текущего десятилетия на товарном рынке существенно возросла доля финансовых контрактов, которые стали включаться в оборот фондовых бирж. В результате резко увеличился биржевой оборот.
В начале XXI в. наблюдается устойчивый рост цен на золото — с 1999 г. по лето 2008 г. стоимость троицкой унции золота возросла с 390 до 960 долл., а в ноябре 2008 г. она сократилась до 750 долл. Цена барреля нефти за тот же период возросла с 18 до 147 долл. с последующим сокращением до 55-60 долл.[36] Возросла цена на уголь (многие ранее убыточные угольные шахты смогли выйти на показатель рентабельности и найти сбыт продукции); более чем на четверть повысилась средняя цена на металл, что спровоцировало волну слияний и поглощений в металлургической промышленности. Однако в ходе кризиса цены на многие товары стати сокращаться, но тем не менее значительно превышали уровень рубежа двух веков. Так, в ноябре 2008 г. цена троицкой унции золота сократилась до 750 долл., нефти — до 55-60 долл. за баррель, а стоимость угля и черных металлов снизилась на */, по сравнению с предшествующим пиком. В первой половине текущего десятилетия наряду с ростом цен на энергетические ресурсы и горнорудную продукцию происходило снижение цен на продовольственные товары. Однако во второй половине 2007 г. наметился рост цен и на продовольственные товары. Для фондовых бирж такие ценовые изменения имели важные последствия, например возросли темпы роста цен на акции соответствующих предприятий.
Таким образом, до 2008 г. в движении товарных цен отчетливо проявлялись две противоположные тенденции: цены на невозобновляемые природные ископаемые росли, а на возобновляемые (воспроизводимые) — падали или росли, но не так быстро, как на невозобновляемые. Инвестиции устремлялись туда, где наблюдался наибольший рост цен.
В ходе восьмого этапа был подготовлен переход к перестройке всей финансовой системы, включая биржевую сферу. Переломным моментом стал кризис 2008 г., который подорвал основы сложившейся после Второй мировой войны валютно-финансовой системы и поставил под сомнение правильность выбранной стратегии биржевого развития — опережающее по отношению к материальной сфере наращивание виртуального мира ценных бумаг (не столько акций и облигаций, сколько различных производных ценных бумаг). Переход к новой системе будет происходить уже на следующем девятом этапе развития соотношения ссудного и реального капиталов.
6.1.
Еще по теме ССУДНЫЙ И ПРОМЫШЛЕННЫЙ КАПИТАЛ:
- Ссудный капитал и реальный капитал. Ссудный капитал и деньги.
- 35. ССУДНЫЙ КАПИТАЛ И РЕАЛЬНЫЙ КАПИТАЛ. ССУДНЫЙ КАПИТАЛ И ДЕНЬГИ
- 35. ССУДНЫЙ КАПИТАЛ И РЕАЛЬНЫЙ КАПИТАЛ. ССУДНЫЙ КАПИТАЛ И ДЕНЬГИ
- Связь между ссудным капиталом и промышленным.
- Ростовщический и ссудный капитал.
- Особенности ссудного капитала.
- ОСОБЕННОСТИ ССУДНОГО КАПИТАЛА
- 6.2. Ссудный капитал и процент
- Ссудный капитал и процент
- ИСТОЧНИКИ И ПРЕДШЕСТВЕННИКИ ССУДНОГО КАПИТАЛА
- 36. СТРУКТУРА РЫНКА ССУДНОГО КАПИТАЛА
- 36. СТРУКТУРА РЫНКА ССУДНОГО КАПИТАЛА
- 14.1. Понятие ссудного капитала
- 5.2.Ссудный капитал в формировании кредита
- Ссудный капитал