ОБЩИЙ ВЗГЛЯД
Традиции и перестройки. Многие биржи происходили из эксклюзивных клубов богатых людей, чьи права действовать в качестве брокеров передавались по наследству от отца к сыну.
Архаичные особенности отдельных бирж сохранялись вплоть до конца прошлого века. Например, одна из старейших и крупней- щих латиноамериканских бирж - Рно-де-Жанейрская фондовая биржа действует с XVIII в. Тогда Бразилия была колонией Португалии, и привилегия пожизненных брокеров служила своеобразной льготой для определенных слоев, поддерживающих метрополию. Данная ситуация сохранялась до банковской реформы 1964 г.[38] Тем не менее в дальнейшем членство на бирже сопровождалось негласным пожизненным правом, которое только после создания в 1976 г. Комиссии по ценным бумагам окончательно утратило силу - индивидуальные потомственные брокеры постепенно сменились брокерскими конторами. На многих биржах остаются структуры и институты, представляющие собой пожизненную синекуру для сопричастных с биржевой деятельностью ограниченного числа лиц или компаний. Такой порядок был сопряжен со сложившимися отношениями, конфиденциальным характером многих операций, усложненной системой получения доходов и их распределения, а также с повышенной личной ответственностью биржевых участников.Борьба в биржевой среде постепенно обострялась, и все большее число бирж и брокеров признавали преимущества открытой конкурентной среды, более удобной по сравнению с принятой ранее клубной деятельностью. Тем не менее в биржевом окружении сопротивление реформам было чрезвычайно велико. Более успешно оно стало преодолеваться лишь относительно недавно. Можно отметить следующие основные этапы такого преодоления.
1980-е годы. Волна слияний и поглощений в биржевой информационной сфере расширила информационное обеспечение. Это делало биржевую информацию доступной не только для брокеров, но и для их клиентов, что позволило в дальнейшем перейти к розничной биржевой деятельности.
Вторая половина 1980-х — начало 1990-х годов. Слияния и поглощения в расчетной сфере и среди компаний, учитывающих и хранящих ценные бумаги, ускорили, удешевили, упростили и обезопасили послеторговое обслуживание брокеров. Данные процессы также подготовили последующий переход к розничной биржевой деятельности.
1990-е годы. Учреждались новые и объединялись многие старые биржи. Кроме того, между биржами и их участниками укрепились и расширились связи. Появились новые союзы и объединения бирж.
На систему обеспечения биржевой деятельности оказали влияние следующие преобразования организационной структуры и собственности бирж.
Во-первых, за последние два десятилетия многие государственные биржи были приватизированы. Подавляющее большинство бирж сменило статус, и они стали собственностью своих членов, что изменило характер обслуживания бирж.
Во-вторых, клубные организационные формы бирж сменились на акционерные. Биржи, как и обычные акционерные общества, направили свои интересы на извлечение прибылей для акционеров. В результате были предъявлены новые требования к биржевым инфраструктурам.
В-третьих, большинство бирж превратилось в самоорганизующиеся учреждения, что потребовало перестройки их обслуживания.
В-четвертых, произошло укрупнение бирж в результате их слияний и поглощений смежной с биржевой деятельностью и активности.
Все вышеперечисленное отражает общее усиление действия рыночных тенденций в обществе и, естественно, сказалось на изменениях в структуре, управлении, организации торгов и инфраструктурном обеспечении деятельности бирж. Последнее приняло товарную форму. В сфере обслуживания возросло разделение труда, появились новые услуги и товары, которые сформировали особый рынок инфраструктурного обеспечения бирж, темпы роста которого опережали рост самого фондового рынка.
Стабильность банковской системы как системы обеспечения биржевой деятельности. Биржа предполагает наличие стабильной банковской системы или иной системы, осуществляющей платежи и расчеты. Участники торгов должны быть уверены в том, что денежные средства переводятся достаточно эффективно — в сжатые сроки, гарантированно и за приемлемую цену.
7.2.
Еще по теме ОБЩИЙ ВЗГЛЯД:
- 7.1. Общий взгляд на проблему
- Общий план аудита
- 4.16.2. Дата перехода на общий режим налогообложения
- «Фиксация взгляда»
- Общий знаменатель
- Общий элемент
- ОБЩИЙ ПОДХОД
- 9.2. Общий случай
- 13.3. Общий анализ платежного баланса
- Общий обзор процессов и схема подразделений
- 4.15.2. Условия принудительного перехода на общий режим налогообложения
- Единство взглядов и ценностей
- 4. Единые взгляды и ценности
- 2.4. Общий и детальный контроль
- Социология: Общий курс
- 12.6. Тест на общий множитель
- 7.2.5. Общий потенциал влияния электронных денег
- 130. Общий анализ финансового состояния предприятия