<<
>>

Финансовые учреждения

Среди тех, кто покупает и продает все вышеперечисленные инструменты, есть част­ные лица вроде вас или авторов этого учебника. Фактически, однако, большинство людей, к которому относятся и авторы, недостаточно богаты, чтобы держать большие пакеты таких инструментов.
В принципе любой человек может купить долговые ин­струменты, например корпорационные облигации или казначейские векселя США, непосредственно у компании или у государства. Большинство из нас, однако, этого не делает. Вместо этого мы держим долговые инструменты, выпускаемые финансовыми учреждениями (financial institutions), которые являются посредниками между нами и заемщиками, в том числе другими домашними хозяйствами и фирмами.

Существует большое количество разных финансовых учреждений. Их обычно под­разделяют на три основные группы: депозитные учреждения (depository institutions), недепозитные учреждения и финансовые учреждения федерального правительства. Де­позитные учреждения — это финансовые посредники, которые создают долговые ин­струменты, называемые депозитами (deposits).

Среди этих депозитов — чековые депозиты, например депозиты до востребования или счета NOW (см. главу 3), кото­рые функционируют как деньги. Поэтому важнейшей чертой депозитных учреждений является то, что они создают долговые инструменты, которые функционируют как средство обращения и включаются в обычные показатели денежной массы (денежные агрегаты), например в показатель Ml. Депозитные учреждения создают также депо­зиты, деноминированные в иностранной валюте, обычно называемые евровалютой (Eurocurrencies)у что мы подробнее обсудим в главе 27. Недепозитные учреждения, наоборот, являются частными финансовыми институтами, не создающими депозитов. Обычно мы не думаем о правительстве как о финансовом учреждении, но фактически, как мы увидим, оно стало очень важным финансовым посредником.

ДЕПОЗИТНЫЕ УЧРЕЖДЕНИЯ

Депозитные учреждения делятся на два основных типа: коммерческие банки и сбере­гательные учреждения, в которые входят ссудо-сберегательные ассоциации, сберега­тельные банки и кредитные союзы. Все эти учреждения обладают законным правом создавать чековые, сберегательные и срочные депозиты. Глава 6 и большинство глав частей III и IV посвящены этим учреждениям, поэтому здесь мы не уделяем им боль­шого внимания.

НЕДЕПОЗИТНЫЕ УЧРЕЖДЕНИЯ

Существует множество различных не депозитных учреждений. Мы сконцентрируем внимание на наиболее важных.

Страховые компании Они включают в себя компании по страхованию жизни и имущества и компании по страхованию от несчастных случаев. Компании по страхо­ванию жизни, занимающие третье место по размеру активов, получают средства (пре­мии), которые используются для страхования на случай смерти. Статистические таб­лицы позволяют компаниям с высокой точностью предсказывать ежегодное число смертей (а отсюда — сумму денег, которую они должны будут выплатить бенефици­ариям по страховым полисам) на длительные периоды времени. Соответственно они приобретают долгосрочные активы, такие, как долгосрочные корпорационные облига­ции и долгосрочные коммерческие закладные нерезидентов. Компании по страхова­нию имущества и от несчастных случаев страхуют владельцев автомобилей на случай их угона и дорожно-транспортных происшествий, а домовладельцев — на случай пожара и ограбления. Они менее определенно могут рассчитать свои ежегодные вы­платы держателям страховых полисов; соответственно они приобретают высоколик­видные краткосрочные активы и низкорисковые облигации.

Пенсионные фонды Эти учреждения подобны компаниям по страхованию жизни; они с высокой точностью могут предсказать свои ежегодные выплаты (пенсионные аннуитеты) на длительный период в будущем. Они вкладывают средства в долгосроч­ные корпорационные облигации, первоклассные акции, крупные срочные депозиты и долгосрочные закладные.

Взаимные фонды Это инвестиционные компании, которые выпускают погашаемые ценные бумаги, представляющие собой доли в суммарных активах фонда. Эти активы обычно состоят из акций, облигаций, государственных ценных бумаг и ценных бумаг, обеспеченных активами, например пулами ипотек. Взаимные фонды позволяют сравни­тельно мелким сберегателям иметь долю в активах, широко диверсифицированных по множеству финансовых инструментов, а не ограничиваться одним-двумя инструментами.

Финансовые компании Они, по существу, являются небольшими ссудо-кредитными обществами. Они выпускают различные долговые инструменты для финансирования мелких ссуд, выдаваемых чаще всего частным лицам и мелким фирмам.

<< | >>
Источник: Роджер Лерой Миллер, Дэвид Д. Ван-Хуз.. Современные деньги и банковское дело: Пер. с англ. — М.: ИНФРА-М, — XXIV, 856 с.. 2000

Еще по теме Финансовые учреждения:

  1. Глава 14. НЕБАНКОВСКИЕ ФИНАНСОВЫЕ УЧРЕЖДЕНИЯ
  2. 13.3. ХАРАКТЕРИСТИКА СПЕЦИАЛИЗИРОВАННЫХ КРЕДИТНО- ФИНАНСОВЫХ УЧРЕЖДЕНИЙ (ИНСТИТУТОВ)
  3. Особенности финансового механизма государственных и муниципальных учреждений
  4. 9.2. Формирование и использование финансовых ресурсов бюджетных учреждений
  5. Депозитные финансовые учреждения
  6. Программа развития финансовых учреждений
  7. Закон о реформе финансовых учреждений, поддержке и исполнении 1989 г.
  8. ЗАКОН О РЕФОРМЕ ФИНАНСОВЫХ УЧРЕЖДЕНИЙ, ПОДДЕРЖКЕ И ИСПОЛНЕНИИ 1989 ГОДА
  9. Закон о реформе финансовых учреждений, поддержке и исполнении 1989 года
  10. Часть III. ФИНАНСОВЫЕ УЧРЕЖДЕНИ
  11. Часть III. ФИНАНСОВЫЕ УЧРЕЖДЕНИ
  12. Финансовый аспект учреждения и функционирования обществ
  13. Финансовый аспект учреждения и функционирования государственных и муниципальных унитарных предприятий
  14. ВЫВОД СЕКТОРА ССУДО-СБЕРЕГАТЕЛЬНЫХ АССОЦИАЦИЙ ИЗ КРИЗИСА: ЗАКОН О РЕФОРМИРОВАНИИ, ВОССТАНОВЛЕНИИ И УКРЕПЛЕНИИ ФИНАНСОВЫХ УЧРЕЖДЕНИЙ ОТ 1989 г.
  15. ВЫВОД СЕКТОРА ССУДО-СБЕРЕГАТЕЛЬНЫХ АССОЦИАЦИЙ ИЗ КРИЗИСА: ЗАКОН О РЕФОРМИРОВАНИИ, ВОССТАНОВЛЕНИИ И УКРЕПЛЕНИИ ФИНАНСОВЫХ УЧРЕЖДЕНИЙ ОТ 1989 г.
  16. 35. Сроки уплаты НДС. НДС при осуществлении транспортных перевозок и услуг финансово‑кредитными учреждениями
  17. IV Суд присяжных. — Достоинства и недостатки суда присяжных как учреждения политического. — Достоинства и недостатки суда присяжных как учреждения судебного. — Суд присяжных с психологической и социальной точек зрения. — Отмена суда присяжных за общие преступления; самые необходимые реформы.
  18. Учреждения
  19. Учреждения