ФИНАНСОВЫЕ НОВОВВЕДЕНИЯ: 1975—1983 ГОДЫ
Одним из основных нововведений стали взаимные фонды денежного рынка (money market mutual funds, MMMF), которые, как вы помните из главы 5, представляют собой пулы ликвидных активов, управлением которых занимаются инвестиционные институты, продающие акции небольшого номинала на открытом рынке. Их покрытием служили первоклассные ликвидные активы, для которых не было необходимости создавать резервы и которые допускали ограниченное использование чеков. Фонды MMMF стали необычайно популярны: их активы выросли с 3,3 млрд. долл. в 1977 г. до 186,9 млрд. в 1981 г. Их рост произошел за счет растущего оттока капитала депозитных учреждений. Клиенты снимали средства со счетов в депозитных учреждениях — с помощью фондов MMMF происходило непосредственное размещение их капитала на рынке казначейских ценных бумаг и корпорационных облигаций.
Такой рост фондов MMMF оказывал сильное давление на банки, которые в свою очередь стали «давить» на органы банковского надзора и Конгресс.
В 1970 г. органы банковского надзора санкционировали введение сертификатов денежного рынка (money market certificates, ММС), не имевших обеспечения в виде чеков, но верхний предел процентных ставок которых соответствовал размеру ставок по 6-месячным казначейским векселям. К тому же в отличие от фондов MMMF сертификаты ММС покрывались за счет страхования депозитов. Сертификаты ММС были хорошо восприняты рынком, но они не смогли значительно сократить рост фондов MMMF. Вдобавок в конце 1970-х годов процентные ставки по сертификатам ММС в действительности превысили ставки по многим долгосрочным активам с фиксированными ставками, таким, как ипотеки, так что у некоторых депозитных учреждений (особенно у ссудо-сберегательных ассоциаций и сберегательных банков) значительно сократилась прибыльность.
Еще по теме ФИНАНСОВЫЕ НОВОВВЕДЕНИЯ: 1975—1983 ГОДЫ:
- Глава 10. ФИНАНСОВЫЕ НОВОВВЕДЕНИЯ
- Глава 10. ФИНАНСОВЫЕ НОВОВВЕДЕНИЯ
- РЕАКЦИЯ СИСТЕМЫ РЕГУЛИРОВАНИЯ НА ФИНАНСОВЫЕ НОВОВВЕДЕНИЯ
- РЕАКЦИЯ СИСТЕМЫ РЕГУЛИРОВАНИЯ НА ФИНАНСОВЫЕ НОВОВВЕДЕНИЯ
- ПОСЛЕДНИЕ НОВОВВЕДЕНИЯ НА ФИНАНСОВЫХ РЫНКАХ
- Реформирование французского финансового рынка в 80—90-е годы
- Демократия в Южной Европе, 1975-1986
- 29. Экономический кризис 1974–1975 гг. и его влияние на развитие западной цивилизации
- 6.1. Технология и нововведения
- Кадровое нововведение
- КИТАЙСКИЕ НОВОВВЕДЕНИЯ
- 7.7.3. Управление нововведениями в кадровой работе
- Инвестирование нововведений
- НОВОВВЕДЕНИЕ
- НОВОВВЕДЕНИЯ, КОТОРЫЕ ПОЯВЛЯЮТСЯ В ОТВЕТ НА ИЗМЕНЕНИЕ ФАКТОРОВ ПРЕДЛОЖЕНИЯ
- НОВОВВЕДЕНИЯ, КОТОРЫЕ ПОЯВЛЯЮТСЯ В ОТВЕТ НА ИЗМЕНЕНИЕ ФАКТОРОВ ПРЕДЛОЖЕНИЯ
- Управление проектами нововведений
- КРАТКИЙ ЭКСКУРС В ИСТОРИЮ НОВОВВЕДЕНИЙ
- Нововведения