БИРЖИ АЗИИ, АВСТРАЛИИ И ОКЕАНИИ
биржи Китая и Индии. В островной части региона расположено 10 фондовых бирж, три фьючерсные и три товарные биржи, тор- гующие фьючерсами и опционами.
Ведущей биржей региона является Токийская фондовая биржа. Достаточно популярны биржи Австралии, Южной Кореи, Гонконга, Сингапура и Шанхая (Китай). В последние два-три года возрастает значение бирж Вьетнама, Таиланда и Индонезии.Япония. В стране действует второй по величине фондовый рынок мира. Токийская фондовая биржа (ТФБ) является крупнейшей биржей региона и третьей по величине в мире (с учетом NASDAQ). История фондовых бирж страны весьма поучительна. В первой половине XX в. в Японии было более 20 фондовых бирж. В начале века биржи приоткрыли двери для иностранных банков и брокеров, вследствие чего открыли представительства три ведущих банка Европы и США. Биржи играли важную роль в мобилизации государством капиталов для подготовки к военным действиям.
Многие государственные облигации имели международное хождение; размещались за рубежом или совершали вторичное обращение на биржах США и Германии.Токийская фондовая биржа основана в 1878 г. Вскоре были открыты региональные биржи. Однако в 1943 г. в соответствии со специальным законом 11 фондовых бирж были объединены в Японскую фондовую биржу, которая была расформирована в 1947 г. В том же году был учрежден государственный орган для регулирования фондового рынка — Комиссия по ценным бумагам и биржам, аналог американской комиссии. В соответствии с решениями Комиссии были учреждены три биржи — в Токио, Осаке и Нагои. В 1949 г. дополнительно были учреждены пять фондовых бирж в Киото, которые в 2001 г. были включены в фондовую биржу в Осаке, В 2000 г. три региональные фондовые биржи включены в Токийскую фондовую биржу.
В 1969 г. был введен индекс TOPIX (Tokio Stock Exchange Price Index). За базу были взяты цены на ТФБ на 4 января 1968 г. (100 пунктов). В 1970 г. биржа стала членом Международной федерации фондовых бирж.
В настоящее время в биржевом листинге находится около 2000 компаний с суммарным капиталом 4,6 трлн долл., что в 1,5 раза превышает аналогичный показатель Лондонской фондовой биржи; ежедневный объем торгов ценными бумагами достигает 30 млрд долл.
Для поддержки международной активности биржа открыла представительства в Нью-Йорке, Лондоне и Сингапуре,
Во время Второй мировой войны для иностранного участия в деятельности бирж были установлены ограничения, в основном они сохранялись вплоть до последней трети прошлого века.
Австралия, Австралийская фондовая биржа - вторая по величине биржа региона (капитализация - 650 млрд австрал, долл.), основана в 1987 г. на базе SEATS — электронной системы торгов. Система расчетов также полностью автоматизирована. В 1988 г. биржа стала первой, кто выставил в листинг свои собственные акции. В начале 1990-х годов к данной практике прибегали российские биржи. Биржа занята торговлей различными продуктами - от акций до деривативов,
В Австралии имеются еще две небольшие биржи с полностью автоматизированной системой торгов. Биржи имеют широкие международные связи: налаживается система двойного листинга с целым рядом зарубежных бирж, широко представлены на бирже иностранные банки и брокеры, а среди акционеров — более 1Д иностранцев.
В регионе имеются также следующие биржи: New Zealand Stock Exchange — NZX (Новая Зеландия) и South Pacific Stock Exchange - SPSE. Активность региональных бирж низкая.
Сиднейская фьючерсная биржа учреждена в I960 г. для первичной торговли шерстью. В настоящее время на бирже кроме фьючерсов торгуют акциями и товарными контрактами. Биржа владеет операциями на Новозеландской фьючерсной и опционной бирже, имеет прямую электронную связь с New York Mercantile Exchange (NYMEX) и совершает все расчетные операции через собственную клиринговую систему, которая ежегодно проводит расчеты 50 млн контрактов (в 1999 г.
- 30 млн контрактов).Австралийская биржа деривативов (Сидней) учреждена в 1998 г. и действует с середины 2000 г. Биржа связана системой прямых торгов и единым листингом с Euronext.
Новая Зеландия. В стране действуют три биржи. Первая и в настоящее время крупнейшая - Новозеландская фондовая биржа была открыта в 1915 г. Назначение бирж - обслуживание региональных потребностей.
Китай. Первая биржа в Китае была учреждена в Шанхае в районе Бун, в здании гостиницы Астра, основанной в 1848 г. К началу 1930-х годов на территории нынешнего Китая действовало более 20 бирж. Они стали закрываться в ходе иностранной интервенции и войны и полностью прекратили существование в 1949 г. Частное предпринимательство в стране стало возрождаться сразу же после культурной революции - в 1970-х годах. Однако биржи приступили к деятельности только в начале 1990-х годов. Летом 2008 г. капитализация фондового рынка страны достигла 4 трлн долл., в том числе более I трлн долл. приходилось на PetroChina.
В стране было организовано 15 бирж, в том числе 14 фьючерсных. В 1997 г. комиссия по ценным бумагам реорганизовала деятельность большинства бирж и поставила их под прямой государственный контроль, что упорядочило фондовую деятельность, способствовало росту товарооборота и приходу на биржи крупных иностранных игроков. За последующее десятилетие число бирж резко сократилось, и в настоящее время действуют только две фондовые и три фьючерсные биржи.
Шанхайская фондовая биржа учреждена в 1990 г. В настоящее время на ней занято около 350 членов, в том числе более 40 иностранных компаний. На бирже обращаются только акции и облигации. Весь оборот компьютеризирован, т.е. торговля осуществляется через компьютерные терминалы, расположенные в торговом зале. Формировать систему торгов помогали иностранные специалисты. Оборот за 2004 г. составил более 7 трлн юаней. Автоматизированная система расчетов на базе клирингового центра была создана в 1993 г. В листинге биржи число котирующихся акций возросло с 8 в 1991 г.
до 38 в 1992 г. и 376 в 2005 г., а дневной оборот за эти годы - с 5 млн долл. до 60 млн и 15 млрд долл. соответственно. Наиболее перспективная и с большим потенциалом биржа.Zhengzhou Stock Exchange учреждена одновременно с Шанхайской фондовой биржей и была предназначена для региональных торгов. Среди членов биржи появились иностранные фирмы (20). В ноябре 1991 г. на ШФБ объявили о подписке на акции 11 компаний, которые продавались в 1992 г. Тогда в город приехали со всей страны и из других стран более 100 тыс. китайских инвесторов, желавших приобрести бумаги. Они выстроились в длинную очередь за подпиской на акции.
Cina Zhengzhou Commodity Exchange открыта как товарная биржа в 1990 г. в регионе (Женьшоу) со сложившимся зерновым рынком, С момента основания она стала первым в стране организованным местом торговли стандартизированными фьючерсными зерновыми контрактами (десятитонные контракты на поставку пшенины и гороха в январе, марте, мае, июле, сентябре и ноябре).
Dalian Commodity Exchange приступила к деятельности осенью 1993 г. в качестве фьючерсной зерновой биржи. На ней обращаются стандартизированные десятитонные контракты на поставку сои в те же сроки, что и пшеницы и гороха в Жень- шоу.
Shanghai Futures Exchange образовалась в результате слияния трех шанхайских фьючерсных бирж. На бирже немногим более 200 членов (в основном брокерские фирмы). Биржа торгует контрактами на медь, алюминий и натуральный каучук. За последние годы существенно возросла тенденция по реализации контрактов зарубежных поставщиков, а среди покупателей все чаще появляются иностранные клиенты.
Кроме того, крупная фондовая биржа действует в Гонконге - Фондовая биржа Гонконга, на которой обращаются ценные бумаги типа Эйч (Н) континентального Китая. Там обращаются «голубые фишки». В Китае их называют «красные фишки», поскольку красный цвет в стране символирует процветание и будущее благополучие.
В 1993 г. правительство Китая обнародовало план по выпуску облигаций в иностранной валюте для китайских инвесторов и через биржи быстро собрало 10 млрд долл. в валюте от местных частных инвесторов.
На фондовых биржах Китая котируется больше 1000 различных ценных бумаг почти 1000 компаний. Первая китайская компания была включена в листинг Нью-Йоркской фондовой биржи в конце 1992 г. Тогда потребовалось 11 тыс. чел.-ч для подготовки компании к американским стандартам[69]. В настоящее время в листингах иностранных бирж (NYSE, NASDAQ, ЛФБ, IAM) находится около 100 китайских компаний, в том числе более 50 - на NYSE и NASDAQ. Продажа ценных бумаг за рубежом осуществляется двумя способами: 1) прямым листингом на биржах и прямой продажей акций во внебиржевой
торговле; 2) реализацией депозитарных расписок китайских акций на биржах и во внебиржевой торговле.
Индия. Национальная фондовая биржа Индии учреждена в апреле 1993 г. Это крупнейшая биржа Индии, на которой сосредоточено 40% торговли ценными бумагами и государственными долгами, С 1996 г. действует система безналичных торгов с операциями в 314 городах страны.
В Индии действуют 18 фондовых и мультипродуктовых бирж (включающих фондовую и товарную деятельность). Старейшая биржа Mumbai Stock Exchange была учреждена под названием Бомбейская фондовая биржа в 1875 г. Тогда на бирже было 318 брокеров, к 1956 г. их количество возросло до 504, но в дальнейшем сократилось до 300.
Три другие старейшие биржи страны: Ahmedabad Stock Exchange действует с 1894 г., Delhi Stock Exchange Association — с 1913 г. и Madhya Pradesh Stock Exchange - с 1916 г. Остальные биржи открыты преимущественно в последнюю четверть XX в. (Bangalore Stock Exchange, Bhubaneswar Stock Exchange, Calcutta Stock Exchange, Cochine Stock Exchange, Coimbatore Stock Exchange, Gauhati Stock Exchange, Jaipur Stock Exchange, Ludhiana Stock Exchange Association и др.).
В 2006 г. две ведущие фондовые биржи Индии вошли в список пяти наиболее активных бирж мира. Фондовый рынок страны регулируется Комитетом по биржам и ценным бумагам Индии. По оценкам, в ближайшие пять лет фондовые биржи Индии имеют шансы стать крупнейшими биржами не только региона, но и мира[70]. В этой связи возникает вопрос: арабские или индийские биржи сконцентрируют основной оборот Афро-Азиатского региона?
Пакистан. Крупнейшая биржа страны - Исламабадская фондовая биржа зарегистрирована в 1989 г., торги начались с 1992 г. Однако наиболее старые фондовые биржи страны сосредоточены в Лахоре (действуют с 1936 г.), и в Карачи (с 1949 г.). Региональные биржи небольшие и обслуживают местные потребности. Все биржи страны торгуют старыми классическими способами в торговом зале посредством устных указаний и личных контактов брокеров. Однако за пределами биржи брокере - кие фирмы имеют прямой электронный доступ к торгам и биржевым брокерам.
Бангладеш. Dhaka Stock Exchange учреждена в апреле 1954 г. с первоначальным названием - Восточно-Пакистанская фондовая биржа. Свое современное название биржа получила в 1962 г. Автоматизированная система торгов в режиме on-line началась в 1998 г. В то время на бирже было 195 членов, в 2000 г. приняли решение увеличить число членов до 500. Для этого «открыли двери» для иностранцев. Однако в 2007 г. стало всего лишь 350 членов.
Индонезия. В Индонезии фондовые биржи стали учреждаться датскими колониальными властями в 1912 г, и действовали как государственные учреждения, управляемые генерал-губернатором, назначенным метрополией. После получения независимости государственный статус бирж сохранился, и все столичные биржи были объединены в одну фондовую биржу. Однако в 1991 г. в ходе обших приватизационных процессов Джакартская фондовая биржа (ДжФБ) стала частной организацией.
Вторая биржа была открыта в 1925 г. на острове Сурабаи с первоначальным названием «Ассоциация торговцев деньгами и ценными бумагами». Современное название биржи — Сурабайская фондовая биржа.
В 1990 г. в листинге Джакартской фондовой биржи было всего лишь 30 компаний, а в торговом зале скучали несколько брокеров. В 1991 г. в листинге уже было 140 компаний, а зал был похож на пчелиный улей. За год биржа мобилизовала капиталы на сумму 4,2 млрд долл. В середине 1990-х годов биржа была автоматизирована, а шум и суматоха в зале сменились спокойствием и тишиной.
Малайзия. Крупнейшая Куулалумпурская фондовая биржа учреждена в 1870 г. для торговли цинком и натуральным каучуком, а в начале следующего века она стала торговать акциями и облигациями. В 1930-х годах биржа находилась под сильным влиянием Сингапурской ассоциации фондовых брокеров. Эта связь сохранилась и в дальнейшем, а в 1973 г. было подписано специальное соглашение двух бирж о взаимном регулировании и обмене валютными операциями.
Южная Корея. Корейская фондовая биржа приступила к работе в 1956 г. в форме товарищества частных брокеров. В 1963 г. она была трансформирована в неприбыльное государственное учреждение и в f 988 г. приватизирована. С 1997 г. биржа полностью компьютеризирована. Иностранные фирмы свободно участвуют в деятельности биржи с 1991 г. На бирже обращаются акции только крупных компаний.
Незарегистрированные акции котируются на второй бирже страны с 1996 г. — KOSDAQ (Korea Securities Dealer’s Association) Stock Market, а фьючерсные и опционные контракты — с 1995 г. на Корейской фьючерсной бирже.
Сингапур. Сингапурская биржа сформирована в декабре 1999 г. в результате слияния двух бирж Сингапура, которые действовали около 100 лет. На бирже торгуют акциями, облигациями и деривативами. Биржа имеет достаточно оригинальную структуру. Она является своеобразным гибридом-холдингом для юридически самостоятельных структур: Сингапурской биржи для торговли ценными бумагами (фондовая биржа) и Сингапурской биржи для торговли деривативами (фьючерсная биржа), а также Центрального депозитария и Сингапурской биржи информационных технологий.
В 1922 г. в Сингапуре была учреждена товарная биржа для торговли натуральным каучуком. В настоящее время она совершает также фьючерсные и опционные операции и сотрудничает с Шанхайской фьючерсной биржей.
Тайвань. Тайванская фондовая биржа (Taipei stock exchange) начало своей деятельности относит к земельным реформам 1953 г. Правительство в ходе объединения и перераспределения земли для компенсации земельным собственникам выпустило земельные облигации, а также акции четырех государственных предприятий. Земельные облигации и акции стали первыми торговыми инструментами. Собственно для их реализации и была создана биржа. Ее бурный рост начался в конце 1980-х годов, С 1987 по 1989 г. капитализация тайванских компаний возросла почти в 55 раз - с 4 млрд до 232 млрд долл., количество зарегистрированных брокеров за тот же период увеличилось в 13 раз — с 28 до 372, число активных брокерских счетов за тот же период возросло с 700 тыс. до 5,3 млн (при этом в стране проживает только 20 млн человек населения). В настоящее время по числу брокерских счетов (инвестиционные счета) Тайвань занимает первое место в мире — каждые три из пяти человек населения владеют брокерским счетом и активно участвуют в биржевых инвестициях. При этом в стране относительно немного компаний, а км ми которых котируются на бирже. Их число с 1984 по 1990 г. возросло с 123 до 200 и в 2005 г. составило 311.
В ходе быстрого экономического роста в 1950-х годах в стране появился и занял главные позиции средний класс. Он создал благоприятную почву и основу с целью мобилизации капиталов для быстро развивающихся предприятий. Для регулирования этих процессов в сентябре i960 г. основали Фондовую и фьючерсную комиссию. Под ее эгидой в октябре 1961 г. была учреждена Тайванская фондовая биржа, которая приступила к регулярной работе в феврале 1962 г. Биржа была создана совместными усилиями государства и частного сектора и первоначально функционировала как на правительственные деньги, так и частные капиталы. В настоящее время биржа представляет собой частное акционерное общество.
Тайванская международная товарная биржа упреждена еще в 1950-х годах для организации международной торговли местными товарами. В 1999 г. биржа была трансформирована в Тай- ванскую фьючерсную биржу (TAIFEX). На ней обращаются три индексных контракта: Индекс на капитализацию компаний в листинге Тайванской фондовой биржи, Индекс на электронный сектор компаний Тайванской фондовой биржи, Банковский и страховой индексы компаний, представленных на Тайванской фондовой бирже. Основной индекс - TAIEX.
Филиппины. Манильская фондовая биржа (называется также Филиппинская фондовая биржа) была создана в 1927 г. Биржа имеет тесные контакты с американскими биржами и Комиссией по ценным бумагам и фондовым биржам (SEC) США. Биржа имеет преимущественно региональный характер деятельности. Тем не менее в новом веке на бирже предпринимаются шаги по привлечению иностранных инвесторов и зарубежных фондовых инструментов.
В начале 1960-х годов несколько брокеров, недовольных высокой ценой, взимаемой биржей за услуги, и медлительностью расчетов, создали в быстро растущем предместье столицы Макати новую фондовую биржу - Makati Stock Exchange. Однако в дальнейшем новый президент провел биржевую и банковскую реформу, что привело к экономической либерализации страны и позволило унифицировать деятельность бирж. В результате в 1992 г. фактически были объединены старая и новая биржи.
Армения. Армянская фондовая биржа (Annex) учреждена в 1992 г. Длительное время биржа практически бездействовала. Объем торгов за 2004 г. составил 2 млн долл., а за 2006 г. - 2.4 млн долл. Биржа - член Евроазиатской ассоциации фондовых бирж (EASE).
Афганистан. Багдадская фондовая биржа учреждена в 1991 г. Оборот за 2003 г. составил 17,5 млн долл., за 2004 - 20 и за 2006 г. - 30 млн долл. Член Евроазиатской ассоциации фондовых бирж.
Монголия. Монгольская фондовая биржа создана в конце 1990-х годов по инициативе центрального банка страны, Евроазиатской ассоциации фондовых бирж в союзе с Мировым банком. В 2005 г. была внедрена современная электронная система и продолжает формироваться биржевая инфраструктура. Бирже оказывает существенную помощь Евроазиатская ассоциация фондовых бирж. Однако биржевая деятельность так и не развернулась.
10.2.
Еще по теме БИРЖИ АЗИИ, АВСТРАЛИИ И ОКЕАНИИ:
- АВСТРАЛИЯ, НОВАЯ ЗЕЛАНДИЯ И ОКЕАНИЯ
- Глава 4. АВСТРАЛИЯ, НОВАЯ ЗЕЛАНДИЯ И ОКЕАНИЯ
- ПРИЛОЖЕНИЕ 3. КРУПНЕЙШИЕ МИРОВЫЕ ФОНДОВЫЕ БИРЖИ И БИРЖИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ
- § 4.11. Японизация и долларизация Океании
- Боевые действия на Тихом океане.
- Рынки стран Азии
- 7. Трактат между Соединенными Штатами Америки, Британской империей, Францией и Японией касательно их островных владений и островных территорий в Тихом океане. («Договор четырех держав»)
- Фондовые биржи мира
- Биржи Мексики
- 31. ОРГАНИЗАЦИОННАЯ СТРУКТУРА ФОНДОВОЙ БИРЖИ
- 31. ОРГАНИЗАЦИОННАЯ СТРУКТУРА ФОНДОВОЙ БИРЖИ
- 31. ОРГАНИЗАЦИОННАЯ СТРУКТУРА ФОНДОВОЙ БИРЖИ
- Члены товарной биржи, их категории и права.
- Организационная структура биржи
- Управляющие органы биржи и ее участники
- БИРЖИ АФРИКИ
- 12.2.ЧЛЕНЫ ФОНДОВОЙ БИРЖИ