1.3.2. Определение электронных денег как финансового продукта с предоплаченной стоимостью
Схема 1.2.
Вторая традиционная интерпретация эмиссии электронных денег.Подобный поход к интерпретации электронных денег характерен для Европейского центрального банка, который интерпретирует электронные деньги следующим образом: «Электронные деньги в широком смысле определяются как средство электронного хранения денежной стоимости на техническом устройстве, которое может широко использоваться для совершения платежей в пользу третьих лиц (не эмитента) без необходимости использования в трансакциях банковских счетов и которое функционирует в качестве предоплаченного финансового продукта на предъявителя» (ЕСВ, 1998: 7; ЕСВ, 2000: 49; ЕСВ, 2001а: 735; ЕСВ, 2003Ь: 64).
Однако в данном определении содержится явное противоречие.
Идея «предоплаты» должна была бы исключать «электронные деньги» из определения денег (т. е. исключать какую-либо денежную стоимость, содержащуюся в электронных деньгах), означая, что единственные деньги представлены «традиционными» деньгами, размещенными на счетах у эмитента. Несмотря на это, Европейский центральный банк неоднократно подтверждал, что рассматривает электронные деньги в качестве денежной стоимости (позднее — электронной стоимости). Так как денежная стоимость часто уподобляется электронной (ЕСВ, 2003а: 5-6, 8), можно сделать вывод о существовании некоего различия между «традиционными» деньгами и денежной стоимостью. По всей видимости, основное различие между «традиционными» деньгами и денежной стоимостью состоит в том, что денежная стоимость может либо обмениваться (выкупаться), либо не обмениваться (не выкупаться) в центробанковских деньгах.Подобная неясность содержится и в определении электронных денег, предлагаемом Банком международных расчетов, в котором указывается: «Термин «электронные деньги» обозначает *предоплаченные» или «хранящие стоимость» финансовые продукты, в которых информация о фондах или «стоимости», доступной потребителю, хранится на электронном устройстве, находящемся во владении потребителя» (В15, 1996: 1; СР55 апс! СЕСВ, 1996: 3; СР55, 2004Ь: 2).
Несмотря на то что Управление финансовых услуг Великобритании (Ртапаа! 5етсе$ Аи(Ьоп(у) определяет электронные деньги как электронное средство платежа (стоимость хранится в электронном виде, а платежи с ее использованием осуществляются в электронной форме), покупка которых означает покупку денежной стоимости, в то же время электронные деньги рассматриваются как предоплаченный продукт (Р5А, 2002Ь: 5-6).
Двойственность данных определений проистекает ввиду неясности по поводу отношения между резервом (хранилищем) стоимости и потоками электронных денег, что обусловливает рассмотрение электронных денег то в качестве средства платежа, то как предоплаченный финансовый продукт.
Поскольку невозможно получить электронные деньги в качестве резерва стоимости (денежного актива) в объеме, превышающем те средства, которые лежат в их основе (т. с. которые были внесены в качестве предоплаты), можно заключить, что электронные деньги, выпущенные в закрыто циркулирующей системе, представляют собой требование на денежные средства, размещенные у эмитента. При этом денежные средства, лежащие в основе эмиссии электронных денег, могут рассматриваться в качестве новой разновидности депозита до востребования.Определение электронных денег, предложенное в Директиве Европейского парламента и совета 2000/46/ЕС от 18.09.2000, также имеет недостатки. Согласно данной Директиве: «Электронные деньги являются денежной стоимостью, представленной требованием на эмитента, которая: I) хранится на электронном устройстве: 2) выпускается по получении средств эмитентом в размере не менее внесенной в качестве предоплаты денежной суммы; 3) принимается в качестве средства платежа иными учреждениями, нежели эмитент» (ЕР, 2000с).
Пункт 1 определения указывает на «электронность» денежной сто-имости и проводит ясное различие между электронными деньгами и другими платежными инструментами, в частности кредитными, дебетовыми или расчетными картами, а также такими новыми инструментами, как предавторизованные дебетовые карты, электронные чеки и др., широко используемые для платежей в Интернете. Пункт 2 свидетельствует о том. что электронные деньги являются денежной формой, непосредственно обмениваемой на другую денежную форму, а не кредитным инструментом. Пункт 3 позволяет выявить неясность по отношению к первому пункту, определяющему электронные деньги в качестве «денежной стоимости». Подразумевает ли это определение электронных денег, что существуют денежные стоимости, не принимаемые иными учреждениями, чем эмитент? По всей видимости, да. В рамках стран ЕС предусматривается разработка отдельного законо-дательства, регулирующего порядок эмиссии и использования таких форм стоимости.
Предложенное в Директиве 2000/46/ЕС от 18.09.2000 определение электронных денег, по крайней мере теоретически, неточно.
Это теоретическое затруднение подтверждается тем, что Европейский центральный банк неоднократно предлагал внести в Директиву дополнение, предполагающее изменить пункт 1 определения и принять его в следующей редакции: «требование на эмитента, выкупаемое либо за наличные центробанковские деньги (законное средство платежа), либо за депозитные деньги и которое хранится в электронном устройстве...» (ЕСВ, 1999Ь).Для выхода из теоретического затруднения, связанного с интерпретацией электронных денег, экономисты Центрального банка Японии совместили в своем определении электронных денег две наиболее рас-пространенные идеи. Согласно их определению, электронные деньги представляют собой «электронное средство платежа, хранящее электронную стоимость (или право требования стоимости)» (ТасЫ е1 а!., 2000: 12).
Авторы, по всей видимости, хотели избежать принятия ясного различия между «денежной стоимостью» и «правом требования стоимости» в условиях различных подходов к интерпретации электронных денег.
Еще по теме 1.3.2. Определение электронных денег как финансового продукта с предоплаченной стоимостью:
- 9.4.4. Продукты с предоплаченной стоимостью
- Продукт электронных денег
- 3.2. Определение электронных денег
- ОЦЕНКА ЭЛЕКТРОННЫХ ДЕНЕГ КАК НОВОГО РОЗНИЧНОГО СРЕДСТВА ПЛАТЕЖА
- 4. ФУНКЦИЯ ДЕНЕГ КАК МЕРЫ СТОИМОСТИ
- 4. ФУНКЦИЯ ДЕНЕГ КАК МЕРЫ СТОИМОСТИ
- Функция денег как меры стоимости.
- ГЛАВА 8. ОЦЕНКА ЭЛЕКТРОННЫХ ДЕНЕГ КАК НОВОГО РОЗНИЧНОГО СРЕДСТВА ПЛАТЕЖА
- Функция денег как меры стоимости.
- Свойство денег как самостоятельной формы меновой стоимости
- 1.6. Концепция временной стоимости денег и математические основы финансового менеджмента
- Глава 5.Программные продукты для создания электронного магазина
- 3.3. Системы электронных денег
- Как решать вопрос об определении стоимости имущества, разделяя по субъектам Российской Федерации, в случае протяженности объекта?
- 7.2. Влияние электронных денег на денежное обращение
- 7.2.5. Общий потенциал влияния электронных денег
- 1.3. Традиционные интерпретации электронных денег
- 2.1. Классификация систем электронных денег
- Свойства электронных денег.