<<
>>

Подходы к управлению капиталом — выбирайте любой

Имеется много способов решения этой проблемы: много формул, которым можно следовать. Но все превосходные системы для управления вашими инвестиционными долларами, имеют один общий принцип: вы увеличиваете количество единиц, контрактов или долей акций по-мере ваших выигрышей и уменьшаете по мере проигрышей.
Это суть сладкой науки правильного распределения ваших фондов. Этой неизменной правде можно следовать несколькими путями.

Я покажу вам главные подходы в надежде, что вы сами подберете обувь себе по размеру. Любое обсуждение предмета не будет полным без упоминания Ральфа Винса (Ralph Vince). В 1986 г. в работе «Новая интерпретация скорости передачи информации»1 за 1956 г. я наткнулся на формулу управления капиталом для играющих в блэкджек, касающуюся информационных потоков и теперь известную фьючерсным трейдерам как формула Келли (Kelly formula).

Все, что я знаю о математике, вы могли бы уместить на ногте своего большого пальца, но я знаю, что «математика работает», поэтому я начал торговать товарными фьючерсами, используя формулу Келли (см.

рисунок 13.1). Вот она, причем F — это размер счета, которым вы поддерживаете каждую сделку:

Р = количество выигрышей системы в процентах

R = отношение выигрышных сделок к проигрышным сделкам

Давайте рассмотрим пример использования системы, имеющей точность 65 процентов, а сумму выигрышей в 1.3 раза больше, чем сумму проигрышей. Расчеты приводятся ниже, Р = 0.65 и R = 1.3:

1.3 + 1x0.65-1/1.3

2.3 х 0.65 = 1.495 — 1 = 0.495/1.3 = 38% счета используется для

торговли

' A New Interpretation of Information Rate

Отчет системы

Номер системы: 387 Правила системы: Рынок:

11/9/98 11:54:44 Описание: бонды 7/98 без поставки

Периодтеста: 1/1/90 - 16/7/98

— Резюме■

$20,000
Начальный баланс Конечный баланс Макс, капитал Прибыль
Сделки

Соотн.

выигр./проигр.

Проседание

Проседание

310
$251,813
1.4
$251,813
($3,986)
1159,1%
-18.3%

- Прибыльные сделки

Выигрыши

■ Убыточные сделки

Проигрыши Проигрыши, проц. Проигрыши, сред. Крупнейший проигрыш Больш. послед, проигр. Средн. послед, проигр.

80
230
25.8%
74.2%
$985.55
$1,350.68
($1,956.25)
$10,137.50

31

1.45
4.11

Выигрыши, проц. Выигрыши, сред. Крупнейший выигрыш Больш. послед, выигр. Средн. послед, выигр.

43

370

Количество сделок, в которых торговался максимум единиц Количество дней, в которые торговался максимум единиц

Правила расчета базовой единицы

ТОЛЬКО ОДИН КОНТРАКТ

Рисунок 13.1 Система торговли бондами без управления капиталом.

В этом примере вы использовали бы 38 процентов ваших денег для поддержки каждой сделки; если на вашем счете $100,000, вы использовали бы $38,000 и делили эту сумму на размер маржи, чтобы получить число контрактов (см. рисунок 13.2). Если бы маржа была $2,000, вы торговали бы 19 контрактами.

<< | >>
Источник: Ларри Вильяме. Долгосрочные секреты краткосрочной торговли. 2002

Еще по теме Подходы к управлению капиталом — выбирайте любой:

  1. Глава 5. Стратегия и тактика финансового менеджмента. Управление активами и пассивами фирмы. Рациональное управление оборотным капиталом
  2. 68 УПРАВЛЕНИЕ ОБОРОТНЫМ КАПИТАЛОМ
  3. 10.5. Управление капиталом предприятий
  4. 3.10. УПРАВЛЕНИЕ ОБОРОТНЫМ КАПИТАЛОМ
  5. 43 УПРАВЛЕНИЕ СОБСТВЕННЫМ КАПИТАЛОМ
  6. 3.2. УПРАВЛЕНИЕ СОБСТВЕННЫМ КАПИТАЛОМ
  7. Управление оборотным капиталом
  8. 48 УПРАВЛЕНИЕ ЗАЕМНЫМ КАПИТАЛОМ
  9. 1.9.4 Управление собственным капиталом
  10. Глава 13 Управление капиталом — ключи к королевству
  11. Управление заемным капиталом
  12. 1.9 УПРАВЛЕНИЕ КАПИТАЛОМ
  13. 3.1. Управление оборотным капиталом
  14. 3.2. Управление основным капиталом